09/Sep/2026

Segundo a StoneX, as vendas de soja da nova safra dos Estados Unidos atingiram quase 16,33 milhões de toneladas, o maior volume para o período em quatro anos. A forte demanda chinesa pelo grão norte-americano ganha ainda mais peso porque o esmagamento de soja nos Estados Unidos para a produção de biocombustíveis cresceu de forma significativa, reduzindo o volume disponível para exportação. Com isso, a formação de preços nesta temporada passa a depender não apenas do volume adquirido pela China, mas também da quantidade que permanece disponível depois de atendida a demanda das indústrias esmagadoras. O volume de soja processado anualmente por esmagadoras norte-americanas é mais de 13,61 milhões de toneladas maior do que o de quatro anos atrás.

O avanço está diretamente relacionado ao crescimento da demanda por óleo de soja para biocombustíveis, que se tornou a principal categoria de consumo do produto nos Estados Unidos. Essa mudança representa uma transformação estrutural no lado da demanda, e não apenas um movimento cíclico, fazendo com que uma mesma produção agrícola resulte em um programa de exportação potencialmente menor. Nesse contexto, a retomada das compras chinesas exerce impacto maior sobre os estoques norte-americanos. Quando a China volta ao mercado, isso tem um impacto muito maior, pois reduz os estoques ainda mais. Até 27 de agosto, a China tinha comprado 7,76 milhões de toneladas de soja da safra nova, de acordo com dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA).

Diferentemente de quatro anos atrás, quando o mercado contava com uma oferta excedente maior, as compras atuais encontram uma situação de estoques com menor margem de manobra. A situação é agravada pelas condições climáticas desfavoráveis no fim do ciclo. Caso as compras chinesas se aproximem dos 25 milhões de toneladas que o país teria concordado em adquirir, a competição pelos grãos disponíveis tende a aumentar. Com a expansão do esmagamento doméstico já tendo consumido parte significativa da folga dos estoques, uma eventual redução da produtividade poderia transformar uma situação de oferta mais apertada em um problema efetivo de disponibilidade de soja nos Estados Unidos. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.