21/Aug/2026

Os resultados das lavouras norte-americanas avaliadas pelo Pro Farmer Crop Tour ficaram abaixo das expectativas nos primeiros dias do levantamento e contribuíram para sustentar a alta da soja e do milho na Bolsa de Chicago. A Standard Grain indica que as contagens de vagens de soja e as estimativas de produtividade do milho ficaram abaixo do esperado em importantes Estados produtores, elevando a preocupação com o possível aperto dos balanços norte-americanos, principalmente do milho, em relação às projeções do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA). O movimento é sustentado pelos resultados abaixo das expectativas nas lavouras avaliadas, pela melhora das exportações da nova safra e pelo ritmo elevado de esmagamento nos Estados Unidos. A demanda para processamento permanece forte, enquanto as vendas externas estão acima do ritmo registrado um ano antes, embora ainda não tenham alcançado o mesmo nível.

Em Illinois, maior Estado produtor de soja dos Estados Unidos, a contagem de vagens ficou 3,3% abaixo da registrada em 2025 e 2,9% inferior à média de três anos do Pro Farmer Crop Tour. O resultado contrasta com a projeção do USDA, que estima produtividade de 4,5 toneladas por hectare, ante 4,2 toneladas por hectare no ciclo anterior. A soja apresenta condição melhor que o milho no Estado, mas a contagem de vagens permanece abaixo do esperado e há ocorrência de síndrome da morte súbita em algumas áreas, sem disseminação ampla. No milho, o avanço caracteriza um movimento contrassazonal, considerando que a aproximação da colheita norte-americana normalmente aumenta a pressão sobre as cotações nesse período. Em Illinois, o Pro Farmer estimou a produtividade do milho em 11,6 toneladas por hectare, queda de 7,7% ante o resultado de 2025 e 7,5% abaixo da média de três anos do tour. O USDA projeta produtividade de 13,3 toneladas por hectare, para o Estado nesta safra, ante 13,4 toneladas por hectare no ciclo anterior.

A diferença entre a estimativa do Pro Farmer e a projeção do USDA é significativa e amplia a incerteza sobre o potencial produtivo estadual. As equipes do Pro Farmer classificaram as lavouras de milho em Illinois como altamente inconsistentes, em razão de atrasos no plantio, ventos, chuvas e excesso de umidade. O Estado registrou o sexto junho mais chuvoso da série histórica e teve o início de agosto mais úmido já registrado. A contagem de grãos por espiga foi a menor desde 2013, após dois eventos de chuvas intensas que reduziram o potencial produtivo. No oeste de Iowa, as estimativas de milho e soja também ficaram abaixo das registradas no ano anterior, embora a avaliação tenha sido menos negativa que em Illinois. A região enfrentou períodos de seca durante parte relevante do ciclo, principalmente no noroeste do Estado. Ainda assim, a estimativa de produtividade do milho ficou próxima da média de três anos, enquanto a contagem de vagens de soja superou a média nos distritos avaliados.

A expectativa é de resultados relativamente melhores nas regiões central e leste de Iowa. A principal preocupação do mercado está concentrada no balanço de oferta e demanda do milho. Com a produtividade nacional projetada pelo USDA em 11,3 toneladas por hectare, a relação entre estoques e uso dos Estados Unidos ficaria em 10,12%. Uma redução dessa relação para abaixo de 10% poderia aumentar a sustentação das cotações e elevar o milho para a faixa de US$ 5,00 por bushel ou acima desse nível. Após os primeiros dias do Pro Farmer Crop Tour, participantes do mercado passaram a trabalhar com possibilidade de produtividade nacional mais baixa. Embora o levantamento represente apenas uma fotografia das condições das lavouras, os resultados vêm sendo considerados relevantes pelo mercado. Uma produtividade nacional menor poderia provocar rápido aperto no balanço do milho norte-americano. O cenário também ocorre em um ambiente de maior restrição dos balanços mundiais de grãos. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.