11/Dec/2025

Segundo a StoneX, a redução da projeção chinesa de importações de soja para 95,8 milhões de toneladas em 2025, abaixo dos 109,4 milhões da temporada anterior, elevou a incerteza sobre a demanda global em um momento de ampla oferta de grãos. Isso coloca em questão se a China construiu estoques suficientes para conseguir desacelerar suas importações de soja, o que seria ruim para exportações norte-americanas e brasileiras. O leilão de 512,5 mil toneladas de soja da safra passada anunciado pela estatal SinoGrain reforçou o debate. O mercado reagiu muito rápido, especialmente os participantes norte-americanos, dizendo que a China está fazendo espaço, o que significa que vai comprar mais soja dos Estados Unidos. As importações chinesas de soja em novembro somaram 8,11 milhões de toneladas, abaixo dos 9,48 milhões de toneladas de outubro, enquanto o país confirmou compras recentes de 462 mil toneladas dos Estados Unidos.

O volume acumulado de aquisições chinesas de soja norte-americana nas últimas semanas está entre 3,7 milhões e 4,3 milhões de toneladas. Parte do mercado acompanha a meta mencionada por Scott Bessent, secretário do Tesouro dos Estados Unidos, que defende um ritmo mais forte de compras chinesas para sustentar o comércio bilateral. Ainda está muito longe dos 12 milhões de toneladas, mas continua crescendo. A decisão da Argentina de reduzir impostos de exportação também pesou sobre o mercado. As alíquotas caíram para 24% na soja, 8,5% no milho e 7,5% no trigo. Basicamente, isso torna a Argentina mais competitiva no mercado internacional. Nos Estados Unidos, o anúncio de que o governo vai repassar US$ 12 bilhões arrecadados com tarifas aos agricultores dividiu opiniões.

Parte do mercado avalia que esse dinheiro extra pode levar os produtores a segurarem ainda mais a venda da safra, esperando preços mais altos. Outros enxergam o movimento contrário: o produtor pode se sentir estimulado a plantar mais, porque, independentemente de a lavoura ter boa ou má produtividade ou de o preço subir ou cair, haverá uma ajuda financeira garantida. Foram divulgadas algumas estimativas de área plantada para a safra 2026/2027 nos Estados Unidos, com projeções de 17,81 milhões de hectares de trigo; 38,45 milhões de hectares de milho; e 34,4 milhões de hectares de soja. O aumento previsto para a soja chamou a atenção no mercado. Fica a dúvida: porque os produtores vão querer plantar tanta soja quando há muitas incertezas sobre quanto a China vai comprar, especialmente quando a China diz que vai importar 95,8 milhões de toneladas e não 109,4 milhões de toneladas? Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.