31/Mar/2022

O Rabobank estimou a produção de soja do Brasil em 125 milhões de toneladas na safra 2021/2022, redução de 9% na comparação com o ciclo anterior. O novo número fica 17 milhões abaixo da estimativa inicial, por causa das chuvas abaixo do esperado ao longo da temporada. O clima e o desenvolvimento das lavouras de soja na Argentina e no Paraguai também foram impactados pelo La Niña, a safra total de soja sul-americana foi revisada em mais de 30 milhões de toneladas se comparada às estimativas iniciais, o que reduziu os estoques globais da oleaginosa, que já sinalizam retração em relação ao ciclo anterior.

Além dos fundamentos de oferta e demanda, o conflito entre Rússia e Ucrânia também ofereceu suporte às cotações do complexo de soja, porque esses países têm participação de 80% das exportações globais de farelo e óleo de girassol, o que vem limitando a oferta global de óleos vegetais. As elevadas cotações de farelo de soja e óleo de soja, além do aumento das 'retenciones' argentinas devem favorecer o esmagamento no Brasil. O Rabobank estima que o Brasil deverá esmagar 48 milhões de toneladas em 2022, enquanto as exportações terão redução de 11 milhões de toneladas em relação ao ano anterior. Os preços da soja atingiram valores nominais recordes em março, mas a comercialização no Brasil segue abaixo da média dos últimos cinco anos.