13/Oct/2026

A StoneX aponta o ritmo lento das vendas para exportação como principal ponto de atenção para a demanda de milho dos Estados Unidos na safra 2026/27, após o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) elevar as estimativas de produção e estoques no relatório mensal de oferta e demanda (Wasde). A revisão representou a segunda surpresa baixista para o cereal em dez dias, após a divulgação dos estoques trimestrais em 30 de setembro. O USDA elevou a produtividade média para 11,37 toneladas por hectare. A produção foi revisada para 407,28 milhões de toneladas. Os estoques iniciais também aumentaram, para 53,22 milhões de toneladas, após a atualização dos dados em 30 de setembro. Com a revisão, os estoques finais projetados passaram de 39,79 milhões de toneladas pata 46,97 milhões de toneladas.

A produtividade estimada pelo USDA superou significativamente a expectativa média do mercado. O USDA também revisou para cima as principais categorias de demanda doméstica e externa. As estimativas de consumo para ração e resíduos e de uso na produção de etanol aumentaram, enquanto a projeção de exportações subiu para 83,82 milhões de toneladas. Apesar do aumento das exportações projetadas, o ritmo efetivo das vendas externas permanece como o principal fator de incerteza para o balanço norte-americano. Os dados de embarques e vendas apresentam sinais divergentes. Nas cinco primeiras semanas do ano comercial, as inspeções de exportação ficaram 4,4% acima do registrado no mesmo período de 2025, configurando o início de temporada mais forte da série. Em contrapartida, as vendas acumuladas para exportação estão 33,6% abaixo do volume observado um ano antes, com ampliação da diferença nas últimas semanas.

A série de vendas disponível contempla informações até 1º de outubro e ainda não incorpora integralmente a possível reação dos compradores à queda das cotações após a divulgação dos estoques trimestrais. O próximo relatório semanal, previsto para quinta-feira, deverá oferecer os primeiros sinais mais completos desse comportamento. Compradores do mercado internacional aguardavam preços mais baixos, enquanto os anúncios diários de vendas divulgados pelo USDA, incluindo negócios com o México após 30 de setembro, permanecem como indicadores relevantes da demanda. A evolução das vendas externas e a resposta da demanda nesta semana serão determinantes para avaliar se os preços encontrarão sustentação diante da perspectiva de maior oferta e estoques mais elevados nos Estados Unidos. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.