22/May/2026

Segundo o BTG Pactual, a entrada em operação da primeira usina de etanol de milho da 3tentos, localizada em Porto Alegre do Norte (MT), deverá iniciar a monetização de um dos principais investimentos industriais da companhia, segundo avaliação do. O banco estima lucro bruto de R$ 154 milhões para o empreendimento em 2026, mesmo considerando cenário operacional mais conservador que o projetado pela própria empresa. A autorização da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) para funcionamento da unidade ocorreu após vistoria técnica realizada nos dias 7 e 8 de maio. Com a liberação, a companhia passa a operar industrialmente a planta e iniciar o processamento de milho para produção de biocombustíveis e coprodutos.

A unidade possui capacidade para processar 2,8 mil toneladas de milho por dia, com potencial de produção diária de 1.275 metros cúbicos de etanol hidratado ou 1.215 metros cúbicos de etanol anidro. A operação também prevê fabricação de 785 toneladas diárias de DDGS, coproduto destinado à alimentação animal. A 3tentos projeta processar 719 mil toneladas de milho ainda em 2026, mas o BTG considera essa estimativa agressiva por implicar utilização superior a 100% da capacidade operacional até o fim do ano. O banco trabalha com cenário de 350 mil toneladas processadas em 2026, equivalente a aproximadamente 60% de utilização da capacidade da planta durante o período operacional. Nesse cenário mais conservador, a produção anual de etanol ficaria em 146 mil metros cúbicos, abaixo dos 298 mil metros cúbicos projetados pela companhia.

Ainda assim, o retorno financeiro do projeto permanece atrativo, estimando taxa interna de retorno real desalavancada próxima de 15%, considerando investimento superior a R$ 3 por litro de capacidade anual de produção. A presença da 3tentos no Vale do Araguaia é apontada como fator de redução de riscos na originação de matéria-prima. A companhia já possui rede de lojas na região, o que fortalece o relacionamento com produtores rurais e contribui para estruturar a cadeia local de suprimento da operação industrial. A localização da planta, mais distante dos principais centros consumidores, tende a pressionar os preços de venda do etanol produzido. Por outro lado, a estrutura operacional poderá se beneficiar de custos logísticos menores, fator que pode ampliar a contribuição incremental ao Ebitda da companhia além das estimativas de lucro bruto. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.