25/Feb/2026

O mercado brasileiro de milho deve ser sustentado pela demanda doméstica e pela incerteza em torno do ritmo de plantio da 2ª safra de 2026, mesmo com a perspectiva de uma nova safra volumosa na Região Centro-Oeste. Mesmo com atraso no plantio, muitos produtores vão plantar milho independentemente da janela. O avanço do etanol de milho alterou a percepção de risco do produtor e reforçou a intenção de área. O plantio da 2ª safra de 2026 segue atrasado em relação ao ano passado, reflexo da colheita tardia da soja e do excesso de umidade recente na Região Centro-Oeste.

O atraso acende um alerta, mas não caracteriza, por ora, um risco produtivo concreto. Nos últimos anos, atrasos não impediram safras cheias. Com safra semelhante à do ano anterior e uso doméstico maior, os estima estoques finais ainda ficarão confortáveis, mas em leve redução. Esse quadro cria um ambiente "mais equilibrado" para os preços, sem espaço para desvalorização acentuada, mas também sem indicar, neste momento, um rali consistente. No mercado físico, o cenário é de postura firme dos produtores.

Em São Paulo, na região de Campinas, o produtor tem restringido a venda, enquanto os compradores, com estoques baixos, começam a subir as indicações. Fábricas de ração indicam R$ 69,00 por saca de 60 Kg CIF, mas os vendedores indicam R$ 72,00 por saca de 60 Kg CIF. Os produtores estão focados na colheita da soja. Além disso, há uma preocupação logística para março, já que o foco total das operações e do transporte estará voltado para a soja, o que pode encarecer o frete e dificultar a movimentação do milho.

As negociações da 2ª safra de 2026, por sua vez, estão travadas devido ao risco do plantio fora da janela ideal. Com a semeadura avançando em março, o produtor evita fixar preços neste momento. Assim, fábricas indicam R$ 65,00 por saca de 60 Kg CIF, mas o mercado interno não encontra vendedores nesse patamar. Tradings, por sua vez, indicam R$ 67,00 por saca de 60 Kg CIF Porto de Santos, para entrega em setembro e pagamento em outubro. Nessas condições, os vendedores indicam R$ 72,00 por saca de 60 Kg CIF.

Em Mato Grosso, na região de Sinop, as indústrias de etanol indicam R$ 45,00 por saca de 60 Kg FOB, para retirada imediata e pagamento em março, mas o produtor segura o grão à espera de altas provocadas pelo risco climático da 2ª safra de 2026. O câmbio segue como um limitador para grandes valorizações. Quanto à 2ª safra de 2026, o atraso na colheita da soja empurra o plantio do milho para fora da janela ideal. Fábricas de ração, usinas de etanol e tradings indicam em torno de R$ 45,00 por saca de 60 Kg FOB, para retirada ou embarque em julho e pagamento em agosto, enquanto os vendedores indicam R$ 50,00 por saca de 60 Kg FOB, em iguais condições.