13/Jan/2026

Os futuros de milho fecharam em forte queda nesta segunda-feira (12/01) na Bolsa de Chicago, após estimativas de produção e estoques nos Estados Unidos que vieram bem acima do esperado. O vencimento março do grão caiu 24,25 cents (5,44%), e fechou a US$ 4,21 por bushel. Em seu relatório mensal de oferta e demanda, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) elevou a produção doméstica de 425,53 milhões de toneladas para 432,34 milhões de toneladas. Analistas esperavam um corte para 420,22 milhões de toneladas.

Este relatório agora vai ditar o tom fundamental do mercado pelos próximos 60 dias, e esse tom é baixista. O USDA estimou as reservas domésticas de milho ao fim de 2025/2026 em 56,56 milhões de toneladas, o maior nível desde 2018-, em comparação a 51,53 milhões de toneladas projetadas em dezembro. Apesar da forte demanda pelo grão norte-americano, a agência manteve sua previsão de exportações inalteradas em 81,28 milhões de toneladas, o que decepcionou muitos traders e analistas.

Além disso, os estoques mundiais de milho foram aumentados de 279,15 milhões de toneladas para 290,91 milhões de toneladas. O mercado esperava 280 milhões de toneladas. O USDA também elevou a estimativa de produção no Brasil em 2024/2025, de 135 milhões de toneladas para 136 milhões de toneladas. Os vendidos encontraram bastante munição neste relatório, enquanto os comprados ficaram à procura de qualquer coisa que pudessem aproveitar.