03/Dec/2024

Os futuros de milho encerraram esta segunda-feira (02/12) em queda na Bolsa de Chicago. O contrato para março recuou 0,50 cents (0,12%), e fechou a US$ 4,32 por bushel. No entanto, o comportamento foi misto, com o vencimento mais próximo, para dezembro, apresentando valorização. O mercado de milho na Bolsa de Chicago está firme, conseguindo consolidar o suporte nos US$ 4,20 por bushel no spot e acima de US$ 4,30 por bushel nos vencimentos seguintes. Apesar das oscilações, os fundamentos globais permanecem positivos, sustentados pela sólida demanda e pela restrição de oferta no Leste Europeu. Países como Ucrânia e Rússia têm limitado suas exportações de milho para evitar desabastecimento interno, o que tende a dar suporte ao mercado internacional. Mesmo com a soja perdendo fôlego, o milho tem fundamentos positivos. O avanço do plantio brasileiro também influenciou as negociações.

Segundo a AgRural, 91% da área estimada com soja para a safra 2024/2025 já estava plantada até o dia 28 de novembro, superando os 86% da semana anterior e os 85% do mesmo período de 2023. A StoneX revisou para baixo sua estimativa de produção de milho da safra de verão (1ª safra 2024/2025), reduzindo-a para 24,64 milhões de toneladas, queda de 1% ante novembro e de 5,4% em relação à safra 2023/2024. O recuo reflete a revisão na produtividade no Rio Grande do Sul, impactada pela seca recente. Com um ciclo mais precoce, a safra do Rio Grande do Sul foi severamente afetada pela falta de chuvas em fases críticas do desenvolvimento das plantas, resultando em uma estimativa de produtividade de 6,90 toneladas por hectare, contra 7,32 toneladas por hectare projetadas anteriormente. A produção no Estado deve atingir pouco mais de 4 milhões de toneladas. Para 2ª safra de 2025, a StoneX manteve sua projeção de 101,5 milhões de toneladas. A produção total de milho no ciclo 2024/2025, somando todas as safras, poderá alcançar 128,28 milhões de toneladas, contra 121 milhões de toneladas no ciclo 2023/2024.

As exportações de milho também foram revisadas. A StoneX projeta embarques de 40 milhões de toneladas na safra 2024/2025, enquanto para a safra 2023/2024 o volume foi ajustado para 38,50 milhões de toneladas. Apesar de um início de ciclo mais lento, os embarques têm avançado, ainda que fiquem abaixo do recorde da safra anterior (54,63 milhões de toneladas). Nos Estados Unidos, o volume de milho inspecionado em portos na última semana foi de 935.859 toneladas, uma queda de 7,24% em relação à semana anterior. No entanto, as inspeções acumuladas no ano continuam à frente do ritmo do ano passado. A demanda doméstica por milho nos Estados Unidos está em alta, impulsionada por etanol e exportações. O sentimento em torno da demanda está melhorando, e analistas esperam que o próximo relatório de oferta e demanda do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) reflita esse aumento.