11/Oct/2023

Para o banco cooperativo Sicredi, é importante avaliar o 1º levantamento da safra de grãos 2023/2024 da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) diante dos eventos recentes no cenário internacional, especificamente a guerra em Israel. Obviamente, ainda é cedo para apontar os efeitos definitivos da guerra, mas os mercados de commodities de energia, como petróleo e gás natural, bem como fertilizantes, são os mais expostos. Caso ocorra uma escalada de preços do petróleo e/ou do gás natural e dos fertilizantes, é possível que a diferença de rentabilidade entre o milho e o algodão, que já causou uma redução de área de milho e aumento de algodão no 1º Levantamento da Conab, fique ainda maior.

Os custos poderiam ficar mais elevados para o milho (ureia mais cara), enquanto o preço da fibra poderia acompanhar altas do petróleo em virtude da maior competitividade do algodão diante de fibras sintéticas. Diante desse cenário, é possível que ainda ocorra uma mudança de área plantada de algumas grandes culturas, como intensificação da migração de área de milho para algodão, a depender dos desfechos da guerra em Israel e seus efeitos nos mercados de commodities de energia e fertilizantes. No 1º Levantamento de Grãos 2023/2024 da Conab, a estimativa de área plantada de milho caiu de 22,26 milhões de hectares para 21,19 milhões de hectares (-4,8%), como reflexo de margens de lucro muito reduzidas para o milho em 2023/2024, com a baixa de preços do grão e custos de produção ainda altos.

Em contrapartida, o algodão deve registrar aumento de 2,9% em área plantada em 2023/2024, atingindo 1,712 milhão de hectares, com uma migração de áreas de milho, podendo entregar rentabilidades melhores com as altas recentes de preço da fibra. A soja, mesmo com a forte baixa de preços no Brasil em 2023, ainda deve garantir boas rentabilidades em 2023/2024 (margens de lucro operacional acima de 35% em muitas regiões). Isso impulsiona um aumento de 2,5% em área plantada, com potencial safra recorde de 162 milhões de toneladas, também aproveitando uma forte migração de áreas de milho. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.