12/Ago/2021

A São Martinho comprou, por enquanto, 15 mil toneladas de milho para a nova unidade que produzirá etanol a partir do grão, segundo o diretor Financeiro e de Relações com Investidores da empresa, Felipe Vicchiato. É pouco frente às 500 mil toneladas que precisará comprar por ano. O baixo volume adquirido até agora se deve à pequena disponibilidade do grão e ao fato de a armazenagem da unidade ainda não estar pronta. Este ano ou ano que vem a empresa já deverá ter volume relevante de milho. O plano não é comprar no spot. Mas recentemente houve queda importante na safra de milho, e acabou que a cadeia de suprimentos está prejudicada fora da normalidade. A estratégia é comprar antecipadamente quando houver disponibilidade e armazém. Uma das possibilidades de alocação de capital da companhia seria uma segunda fase da planta de etanol de milho, que adicionaria 220 mil metros cúbicos de etanol rapidamente.

É mais fácil aumentar rapidamente a produção de etanol de milho do que do biocombustível feito de cana-de-açúcar, já que a cana demora mais tempo para ser desenvolvida. Outra possibilidade é o aumento na produção de energia nas usinas São Martinho e Santa Cruz. Tudo dependerá da atratividade do preço desse tipo de energia. No último leilão não valeu a pena, mas, dependendo de como a reforma tributária passar, a energia pode começar a ser mais atrativa. Há também possibilidade de fusão e aquisição (M&A na sigla em inglês) para aumentar a moagem de cana, também nas unidades São Martinho e Santa Cruz. Isso reduziria o custo fixo e melhoraria a rentabilidade, mas M&A depende de preços de terceiros. A companhia considera programa de recompra de ações, mas isso pode afetar a liquidez dos papéis. Até o final do ano o baixo endividamento da companhia pode abrir espaço para alocação de dividendos. Fonte: Agência Estado. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.