08/Nov/2023

A 3tentos, empresa de Santa Bárbara do Sul (RS) que atua no varejo de insumos agrícolas, originação e trading de grãos e industrialização, registrou lucro líquido de R$ 217,86 milhões no terceiro trimestre de 2023, aumento de 28,8% em relação ao apurado no terceiro trimestre de 2022. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 177,69 milhões no terceiro trimestre de 2023, alta de 63% na mesma base de comparação. A margem Ebitda ficou em 7,4%, ante 5,6% no terceiro trimestre de 2022. A receita operacional líquida chegou a R$ 2,4 bilhões no período de julho a setembro, crescimento de 22,7% ante o intervalo correspondente do ano passado e recorde histórico da empresa. O destaque foi o segmento de Indústria, com crescimento de 67,7%, para R$ 1,279 bilhão. O marco se deve, sobretudo, à expansão para Mato Grosso, que passa a contar com sete lojas e com uma indústria de processamento de soja e produção de biodiesel, a terceira e maior planta da 3tentos no Brasil.

A planta, localizada no município de Vera, tem capacidade inicial de processamento de 2,6 mil toneladas de soja por dia. A empresa também conta com duas fábricas em Ijuí (RS) e Cruz Alta (RS). O número de lojas passou de 57 (52 no Rio Grande do Sul e 5 em Mato Grosso) no final de 2022 para 62 unidades atualmente, que atendem o produtor na venda de insumos (sementes, fertilizantes e defensivos) e originação de grãos (soja, milho e trigo). A empresa conquistou ganho de mercado no varejo de insumos nas lojas que já tinha no Rio Grande do Sul, além das recentemente abertas na Região Sul e em Mato Grosso. Ao mesmo tempo, a empresa trabalhou os estoques adequando-os aos novos patamares de preços. Diante do cenário de queda nos preços e menor venda de defensivos por conta da forte estiagem na Região Sul, foi possível manter a competitividade no mercado graças à eficiência operacional.

No segmento de insumos, a receita operacional líquida foi de R$ 734,1 milhões, redução de 4,2% ante o ano anterior, influenciada pela forte queda nos preços dos insumos, que, no entanto, foi compensada em grande medida pelo crescimento no volume. As vendas no terceiro trimestre estão relacionadas ao início do plantio do milho no Rio Grande do Sul, da soja em Mato Grosso, e do arroz na metade sul do Rio Grande do Sul, além das últimas aplicações de defensivos para lavoura de trigo neste Estado. Em grãos, a receita operacional líquida no trimestre foi de R$ 390,8 milhões, queda de 9,2% na comparação com o ano anterior. O destaque foi o segmento de milho, que apresentou crescimento de 204% no trimestre e de 98% no acumulado do ano. Esse desempenho é explicado pelo aumento da capacidade estática em Mato Grosso com a abertura de novas lojas e a nova indústria em Vera, aptas para originar o milho 2ª safra com a colheita em junho de 2023.

A 3tentos recebeu, no final de setembro, autorização da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis do Brasil (ANP) para iniciar a produção de biodiesel em Mato Grosso. No 4º trimestre de 2023, a empresa participará do último bimestre do ano (novembro-dezembro) na comercialização do biodiesel com as distribuidoras. O cenário em 2024 é positivo para a 3tentos. Após quebra de safra nas últimas temporadas no Rio Grande do Sul, a produção de grãos do Estado no atual ciclo está favorecida pelo aumento das chuvas decorrente do El Niño. Essa perspectiva se desenha mesmo com possível queda na produtividade do milho 2ª safra de 2024 em Mato Grosso, onde o fenômeno climático reduz o volume de precipitações. Outros fatores a considerar no cenário estão o aumento na participação de mercado da empresa e o crescimento do volume de vendas. No balanço do 3º trimestre de 2023, a empresa informou alta de 28,8% no lucro líquido ante o 2º trimestre de 2023. Esse resultado foi conquistado em um período de adversidade, com queda nos preços dos insumos e dos grãos, e se deveu a um aumento no volume de vendas.

O volume de sementes vendidas aumentou 60% no trimestre, enquanto o de fertilizantes e defensivos cresceu, respectivamente, 65% e 26%. No segmento de grãos, houve queda de 13% na soja e de 17% no trigo, mas incremento de 344% no volume vendido de milho na comparação trimestre a trimestre. Esses aumentos se somam ainda ao início das operações da fábrica de Vera, em Mato Grosso, neste ano. A estreia impulsionou alta de 67,7% no segmento de Indústrias, para R$ 1,279 bilhão. Outro ponto considerado essencial para o desempenho da companhia foi o manejo dos insumos adquiridos a preços mais altos no ano passado. A empresa não estocou grande quantidade de produtos adquiridos naqueles patamares de preço, o que facilitou o processo de renovação dos estoques. Houve cautela nas questões de nível e de giro de estoque. A empresa foi efetiva tanto nas vendas quanto nos ajustes de preços com fornecedores, conseguindo diluir muito rapidamente esses estoques e está praticamente na fase final de equalização deles.

O 4º trimestre de 2023 e, consequentemente, o ano de 2024 devem contar com o início da produção de biodiesel na fábrica de Vera. Com isso, a produção do biocombustível da companhia também deve crescer: além dos 850 metros cúbicos por dia produzidos no Rio Grande do Sul, a 3tentos também passará a contar no Centro-Oeste com a produção de 1.000 metros cúbicos por dia. O grande tema no setor de varejo no agronegócio ainda é o reflexo da alta de preços de fertilizantes em 2021/2022, que ocorreu principalmente após o início da invasão da Ucrânia pela Rússia. Os preços caíram ao longo dos últimos meses e chegaram ao nível de normalidade a partir do segundo trimestre deste ano. A 3tentos não vinha com grandes estoques, praticamente zero de fertilizantes. Já outros produtos que foram adquiridos em níveis altos, em quantidades maiores, como defensivos, foram sendo diluídos e vendidos aos poucos. Isso já não deve ser mais uma questão nos resultados do quarto trimestre da companhia. Houve uma mudança no mix da companhia dentro de insumos.

Cresceu mais em fertilizantes, margem mais baixa por natureza, onde estava mais competitiva pelos estoques baixos. A expectativa é de que os defensivos voltem a apresentar margem mais alta, com o clima mais úmido no Rio Grande do Sul, em virtude do El Niño, demandando maior aplicação de agroquímicos. Há, ainda, a meta de crescer o setor de especialidades, com meta de em 2024 trabalhar com 10% dos defensivos sendo produtos especiais. Ainda dentro do segmento de insumos, há um foco em investir na chegada de sementes em Mato Grosso. O primeiro foco é buscar melhora na semente de soja. Isso deve se dar por meio de investimentos no Rio Grande do Sul, com objetivo de atender Mato Grosso também. As sementes de milho ficam como investimento mais distante e não estão no radar da companhia, no momento. A logística ficou mais inflacionada devido aos preços mais baixos dos grãos este ano. A situação é mais evidente em Mato Grosso. O principal desafio é o valor do frete. Para superar isso é preciso maior inteligência, novas rotas e alternativas. Os planos envolvem tanto o Arco Norte quanto o Sul.

Mato Grosso ainda não está com essa questão logística totalmente madura, inclusive na parte de armazenagem. A empresa trabalha com a fase final da construção de alguns armazéns, que puderam ser usados parcialmente nesse ciclo. No Rio Grande do Sul o cenário é outro. Mesmo com a perspectiva de uma safra de soja e milho robusta, a companhia está bem-preparada para lidar com possíveis questões logísticas. Umidade mais alta é muito mais fácil de ser manejada do que a falta dela. Isso traz um otimismo bem grande para a safra. Por mais pressão que a safra grande possa causar, a empresa terá posição bem vantajosa em relação à maior parte da concorrência em relação às ferramentas que dispõe. A 3tentos não planeja fusões e aquisições (M&As) no momento. Oportunidades estão sempre no radar, mas o foco no momento é crescer em três frentes: insumos, grãos e indústria. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.