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31/Mar/2023

Insumos: AgroGalaxy divulga os resultados de 2022

A AgroGalaxy, uma das maiores redes de varejo do Brasil, fechou 2022 com lucro líquido ajustado de R$ 53,9 milhões, 64,2% menor do que o de 2021, de R$ 150,6 milhões. A alta da Selic entre um ano e outro, de cerca de 4% ao ano para 13,75% atualmente, elevou o custo do crédito tomado pela companhia para capital de giro, necessário ao financiamento de compras de insumos por produtores, e contribuiu para a queda do lucro. A empresa financia muito o produtor e, além disso, a abertura de novas lojas implica ter mais estoque. Sempre que há crescimento em lojas, há um consumo de capital de giro. A abertura de novas lojas implica investimentos em armazéns para estocar agroquímicos, construção de escritórios e outros itens. Dois terços do Capex (investimento) em uma nova loja é no armazém. Já o retorno trazido por novas lojas demora ao menos um ano.

No melhor dos casos, o Ebitda é zero no primeiro ano, então há um capital de giro para estoques, contas a receber e Capex antecipado (antes do lucro). Em 2022, a AgroGalaxy abriu 29 novas lojas, em especial na Região Centro-Oeste, mas também em Minas Gerais e no Paraná. Nesta conta já estão 11 lojas adquiridas pela compra da Agrocat. Também foram inaugurados 5 Centros Tecnológicos AgroGalaxy (CTAs), que realizam testes de produtos, manejos e protocolos. Com isso, a companhia encerrou 2022 com 163 lojas, 8 CTAs e 28 silos em mais de mil municípios de 13 Estados brasileiros, com área de cobertura de 20 milhões de hectares. A dívida total da empresa em 2022 aumentou 125,4%, para pouco mais de R$ 1,475 bilhão. Apesar disso, o nível de endividamento (relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado) saiu de 1,7 vez em 2021 para 2,1 vez em 2022.

Da dívida atual, cerca de dois terços é de curto prazo (até um ano). Apesar da queda do lucro líquido no ano passado, a AgroGalaxy registrou aumento de 76% da receita líquida no ano, para R$ 11,6 bilhões, puxado por um incremento de 74% da receita com insumos, que somou R$ 7,7 bilhões. O crescimento se deu pelo incremento de 36% em preços, 7% em volume e 31% pela adição das aquisições de Boa Vista, Ferrari Zagatto e Agrocat. Houve também aumento da receita de bioinsumos de 44%, representando 7% da receita de insumos de 2022. O Ebitda ajustado em 2022 avançou 78,8%, para R$ 704,5 milhões. Os preços de insumos, em especial fertilizantes, subiram expressivamente (50% em média), enquanto os produtores aplicaram em torno de 15% menos adubos por hectare, aproveitando as reservas acumuladas no solo em anos anteriores. No quarto trimestre de 2022, o lucro líquido ajustado da AgroGalaxy cresceu 17,8%, para R$ 186,9 milhões, ante R$ 158,7 milhões um ano antes.

O crescimento reflete o aumento de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado entre os períodos comparados e compensou parcialmente o impacto do aumento da taxa Selic média, de 8,25% ao ano no quarto trimestre de 2021 para 13,75% no quarto trimestre de 2022. O Ebitda ajustado cresceu 43,6% no último trimestre de 2022, atingindo R$ 352,7 milhões. A receita líquida contabilizada nos últimos três meses do ano passado subiu 35,3% ante igual intervalo de 2021, para R$ 3,405 bilhões. Ainda no quarto trimestre, o volume "orgânico" de insumos, vendido por lojas não ligadas às redes Boa Vista, Ferrari Zagatto e Agrocat, adquiridas recentemente, aumentou 2,4% em comparação a igual trimestre de 2021, enquanto os preços dos produtos vendidos cresceram 17,9%. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.