16/Ago/2021

A 3tentos, empresa de distribuição de insumos agrícolas, originação de grãos e processamento, obteve lucro líquido de R$ 114,3 milhões no segundo trimestre deste ano, 231,7% maior que o reportado em igual período do ano passado. A receita operacional líquida avançou 39,3% na comparação anual para R$ 1,205 bilhão no período encerrado em junho. As comparações incluem os resultados financeiros da Tentos do Sul, adquirida pela empresa em novembro do ano passado. O Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia ficou em R$ 122,3 milhões no segundo trimestre do ano, incremento de 55,3% contra o segundo trimestre do ano passado. A margem Ebitda aumentou 1 ponto porcentual, passando de 9,1% no segundo trimestre de 2020 para 10,1% neste segundo trimestre. A empresa atribui o desempenho ao crescimento dos segmentos de insumos agrícolas e indústria. Entre os segmentos de atuação da companhia, a maior alta na receita operacional líquida foi observada no varejo de insumos agrícolas, de 158,5%, para R$ 159,34 milhões.

Na operação industrial, que inclui processamento de soja em farelo e produção de biodiesel, houve aumento de 68,6% na receita líquida para R$ 665,67 milhões. Já na frente de originação de grãos, a empresa registrou queda de 7% na receita líquida, para R$ 380,37 milhões. Segundo a companhia, fatores como a safra recorde de soja no País e preços em média 70% superiores favoreceram o crescimento da empresa no período. A 3Tentos destacou que o cenário observado ao longo do segundo trimestre foi de produtor rural com maior inclinação a realização de investimentos na lavoura e disponibilidade de grãos de soja para a originação da companhia. O desempenho da companhia no segmento de insumos manteve a consistência de crescimento apresentado no trimestre anterior, indicando um aumento importante para o ano fiscal de 2021. A receita operacional líquida dos seus segmentos de varejo de insumos e de indústria avançaram 158,5% e 68,6%, respectivamente, no segundo trimestre deste ano na comparação com segundo trimestre do ano passado.

Já o segmento de originação de grãos registrou queda de 7% na receita líquida na comparação anual entre os trimestres. No segmento de insumos, que registrou receita líquida de R$ 159,3 milhões, o maior incremento foi na receita das vendas de sementes, de 320,2%, com alta de 6% no volume vendido. Em fertilizantes, a receita líquida foi 222,7% maior com queda de 7% no volume vendido. Em defensivos, a alta na receita líquida foi de 63%, com avanço de 31% no volume vendido no segundo trimestre deste ano frente segundo trimestre do ano passado. O desempenho da divisão de sementes refletiu a alta das commodities na composição do preço e dos custos, enquanto em fertilizantes, o impacto cambial e o aumento do custo de matéria-prima foram diretamente refletidos no preço. A 3Tentos também destacou que os custos mais elevados das matérias-primas em defensivos foram repassados ao produtor rural.

Na operação industrial, que inclui processamento de soja em farelo e produção de biodiesel, maior fatia de receita líquida da empresa, com R$ 665,67 milhões no segundo trimestre, a companhia obteve alta de 29% no volume produzido de biodiesel e de 46,8% em receita operacional líquida do segmento. Entre abril e junho deste ano, foram produzidos 58,6 mil m³, ante 45,6 mil m³ reportados em igual período do ano passado. No esmagamento de soja em farelo, houve queda de 1% para 135,8 mil toneladas no segundo trimestre deste ano e alta de 21,8% em receita. A empresa destacou que a capacidade de processamento de soja não foi alterada na comparação anual entre os trimestres, já na produção de biodiesel foi ampliada a capacidade de produção de 650 m³ por dia para 850 m³ por dia. Em relação à frente de originação e trading de grãos, em que registrou receita líquida de R$ 380,37 milhões, a maior fatia da receita vem das vendas de soja com R$ 304,72 milhões (queda de 13,4% ante o segundo trimestre do ano passado).

A receita líquida de milho variou 0,4% positivamente e a de trigo cresceu 6%. A empresa destaca crescimento de 25% no volume de vendas de trigo no segundo trimestre deste ano. Em compensação, os volumes negociados na originação de soja e milho recuaram 8% e 48%, respectivamente. Segundo a empresa, os menores volumes são decorrentes do atraso na entrega dos grãos e consequentemente na contabilização de parte das vendas. A 3Tentos afirma que o terceiro trimestre já sinaliza volume e faturamento recordes do segmento de grãos para o ano de 2021. Os resultados financeiros da empresa no segundo trimestre deste ano vieram dentro do esperado e apontam para crescimento sustentado. A empresa está satisfeita com a performance, que mostra a evolução que a 3Tentos vem tendo em sua estrutura tanto administrativa quanto corporativa. Os números não nos surpreenderam, porque o ecossistema que a empresa criou de insumos, originação e indústria vem se fortalecendo.

Entre os resultados da empresa, destaca-se a alta de 231,7% no lucro líquido e de 39,3% na receita operacional líquida na comparação anual entre o segundo trimestre de 2021 e 2020. Foi mais um trimestre em que a empresa evoluiu muito em termos de volume de crescimento e de consolidação de novas unidades. A empresa abriu capital com entrada na Bolsa de Valores em 12 de julho. É um marco de um novo momento com abertura de mercado da companhia e sinalizando para uma nova fase de maturidade. O crescimento da companhia no segundo trimestre foi puxado pelo incremento de 158,5% e 68,6%, respectivamente, nas receitas dos segmentos de varejo de insumos agrícolas e de industrialização de grãos (processamento de soja e produção de biodiesel), que compensaram a retração de 7% da frente de originação e trading de grãos. Esse desempenho veio em linha com as expectativas da companhia e dentro da estratégia de crescimento. Vários esforços foram realizados para aumento da lucratividade.

Em insumos, o aumento da área plantada com trigo no Rio Grande do Sul nesta safra e a consolidação de novas revendas favoreceram o aumento no volume vendido em sementes e defensivos. Outro destaque foi a abertura de três lojas para distribuição de insumos no Rio Grande do Sul, localizadas em Santiago, São Borja e Palmeira das Missões. No caso do segmento de grãos, o recuo na originação e comercialização de grãos é atribuído ao atraso nos line-ups de navios. O segundo e o terceiro trimestres são geralmente mais fortes para venda de grãos. Mas, houve atraso na comparação com os outros anos, especialmente de soja. Mas, a situação já foi regularizada no terceiro trimestre. O terceiro trimestre da divisão deve superar igual período de 2020, tanto em receita quanto em lucro bruto. Esse volume está com a empresa de contratos acordados. O atraso decorreu em virtude dos line-ups previstos não terem atendido à demanda de navios pelas tradings para embarques. Houve um realocamento do volume nos meses, mas não queda.

Atualmente, a companhia compra os grãos destinados à venda e industrialização somente de produtores do Rio Grande do Sul. Em relação à operação de esmagamento de soja em farelo e produção de biodiesel, foi um trimestre de balanço equilibrado entre volume, faturamento e margens. A empresa ainda não está com as margens de lucratividade tanto em farelo quanto em biodiesel dentro do ideal. Foi um trimestre marcado pela redução da mistura obrigatória do biodiesel no diesel fóssil de 13% para 10%. No período, a companhia também ampliou a capacidade de produção de biodiesel na planta de Ijuí (RS), de 650 m³/dia para 850 m³/dia. A 3Tentos vê perspectiva positiva até o fim deste ano para os seus três segmentos de atuação. Em relação à operação industrial, em que processa soja em farelo e produz biodiesel, responsável pela maior fatia de sua receita líquida, a demanda firme do setor tende a favorecer o desempenho da divisão. Em biodiesel, a companhia espera maiores volumes de venda nos leilões da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) com a elevação da mistura obrigatória do biocombustível no diesel fóssil de 10% para 12% a partir do leilão nº 81.

O leilão está acontecendo e a empresa já vendeu 40 mil m³ e deve alcançar venda de 45 mil m³. Os preços estão de acordo e será mais um leilão de boa rentabilidade. Diante da redução da mistura de 13% para 10% a companhia vendeu 45 mil m³ no leilão nº 79 e 35 mil m³ no leilão nº 80. A expectativa é manter esse volume no último trimestre com leilões com vendas para setembro e outubro e outubro e novembro. A previsão da empresa é produzir 223,1 mil m³ no acumulado do ano (ante 179,37 mil m³ no ano passado), sendo 52,5 mil m³ no terceiro trimestre e outros 67,5 mil m³ no último trimestre. Em relação ao esmagamento de farelo de soja, a demanda da proteína para alimentação animal tende a seguir firmes, especialmente no quarto trimestre, quando o consumo de carnes aumenta sazonalmente no País. A expectativa é positiva tanto no mercado interno quanto no externo. No mercado doméstico, eventos do segundo semestre costumam puxar a demanda. A 3Tentos prevê produzir 552,6 mil toneladas de farelo de soja este ano, contra 494,4 mil toneladas produzidas em 2020.

A empresa possui capacidade de esmagamento de 3 mil toneladas por dia, que deve ser ampliada até dezembro para 4 mil toneladas por dia. No caso do segmento de grãos, é esperada a regularização na originação e comercialização de grãos a fim de alcançar patamares recordes no fim de 2021. No ano, a empresa espera vender entre 350 mil toneladas e 400 mil toneladas de soja frente às 231 mil toneladas do ano passado. De milho, a previsão é vender 57 mil toneladas no acumulado do ano e, de trigo, 82 mil toneladas. A comercialização está avançando, acima da expectativa e superior em relação ao ano anterior. O trigo, que é colhido a partir de outubro no Rio Grande do Sul, deve responder pela maior fatia de grãos comprados e vendidos no segundo semestre. A perspectiva é de uma safra boa até o momento. Algumas oportunidades já estão sendo travadas, mas os produtores têm maior receio em fazer venda antecipada do que em outras culturas. Os preços do cereal a ser adquirido devem seguir sustentados em torno de R$ 1.550,00 e R$ 1.650,00 por tonelada FOB no Rio Grande do Sul, mesmo com a entrada da safra.

As cotações estão sustentadas, refletindo problemas climáticos no Paraná e a competitividade da indústria de ração pelo cereal. Os preços tendem a continuar superiores à temporada passada, principalmente com o câmbio na casa de R$ 5,25. A cultura do trigo também deve puxar o crescimento das vendas de insumos agrícolas da empresa no segundo semestre deste ano, especialmente de fungicidas. Além disso, haverá as vendas de insumos para as safras de milho, de arroz e de soja que serão plantadas neste segundo semestre. O cenário sinaliza para crescimento na divisão diante do fato de o produtor estar capitalizado e investindo mais em tecnologias para aumento de produtividade. As vendas de defensivos representam 50% do faturamento de insumos da 3Tentos, seguida por fertilizantes (35%) e sementes (15%). Em culturas, a soja lidera a participação, com 80% das vendas. Milho, arroz e trigo respondem pelos outros 20%. A 3Tentos espera acelerar sua expansão com abertura de novas lojas, unidades de recebimento e grãos e plantas industriais este ano.

A estratégia da empresa é manter o foco no crescimento orgânico. Fusões e aquisições não estão no planejamento estratégico de curto prazo da empresa. Apesar de não ser a estratégia adotada atualmente, a companhia vem acompanhando o movimento de consolidação do mercado de distribuição de insumos agrícolas, acelerado por suas concorrentes. O movimento é crescente no segmento, com empresas maiores comprando revendas menores. Somente no dia 12 de agosto, por exemplo, duas novas incorporações foram divulgadas: a Nutrien comprou a BioRural e a Lavoro adquiriu a mineira Agrozap. Este mercado ainda é muito fragmentado. A empresa acompanha o movimento e prioriza a preservação da cultura e atendimento ao produtor por meio de abertura de unidades próprias com soluções completas. Hoje, a empresa está entre as sete maiores do varejo nacional de distribuição de insumos com participação em torno de 1% de mercado.

Além da preservação da cultura corporativa, por atuar em três frentes, não apenas no varejo de insumos, a entrada em novas regiões seguirá por abertura de unidades que englobem a operação completa. Isto é, revenda de insumos agrícolas; unidade de recebimento, armazenagem e trading de grãos; e planta fabril para esmagamento de farelo de soja e produção de biodiesel. A empresa ainda tem espaço para crescer de forma orgânica. Hoje, a 3Tentos atua principalmente no Rio Grande do Sul e está em processo de entrada em Mato Grosso. O planejamento da empresa prevê abertura de 30 novas unidades, incluindo as três frentes de atuação, até 2025. Destas, 22 serão no Rio Grande do Sul e outras 8 em Mato Grosso. Também observa outros Estados e outras regiões nesses Estados que está atuando, como a de Rondonópolis (MT). A ideia é entrar em uma região específica e depois de alguns anos poder dar passos para outras regiões.

Há muito campo para crescer de maneira segura em Mato Grosso e no Rio Grande do Sul. Este ano, a empresa já abriu 3 lojas para distribuição de insumos no Rio Grande do Sul, localizadas em Santiago, São Borja e Palmeira das Missões. Nestas plantas a originação de grãos começará a ser feita a partir do ano que vem. Outras 4 devem ser inauguradas neste terceiro trimestre, somando um total de 7. A próxima entrará em operação em Uruguaiana. Até o fim do terceiro trimestre, deve contar com estruturas próprias também em Erechim, Vacaria e Alegrete. Hoje, a empresa está presente em 70% da área plantada no Rio Grande do Sul. Há área de 3 milhões de hectares em que podemos avançar, especialmente na Fronteira Oeste. Em Mato Grosso, a empresa abriu 1 unidade em Sinop, que está em funcionamento e adquiriu um terreno para construção de uma planta em Sorriso, onde atua por meio de uma unidade alugada. Outra planta industrial em Vera também está sendo construída, onde terá loja de insumos, parque de originação de grãos e uma planta industrial para a produção farelo e biodiesel.

A planta deve estar em pleno funcionamento em julho de 2023 e iniciará suas operações para originação de grãos em julho de 2022. O desempenho da empresa no segundo trimestre deste ano foi considerado muito positivo. Foi mais um trimestre em que conseguimos manter margens firmes em insumos e grãos. Entre os resultados da empresa, é destaque a alta de 231,7% no lucro líquido (R$ 114,3 milhões) e de 39,3% na receita operacional líquida (R$ 1,205 bilhão) na comparação anual entre o segundo trimestre de 2021 e 2020. O destaque é o segmento de varejo de insumos agrícolas com alta de 158,5% na receita líquida. Para o acumulado do ano, é esperado um crescimento sólido e sustentado da empresa. Os grãos estão dentro de casa para serem industrializados e comercializados. E o produtor está estruturado buscando cada vez mais agricultura moderna e digital.

Também é destaque o aumento da alavancagem da empresa (relação entre dívida líquida e Ebitda) na comparação anual entre os trimestres ocorreu em virtude do maior endividamento da empresa para expansão. A alavancagem da 3Tentos ficou em 1,65 vez no segundo trimestre deste ano, ante 0,96 vez reportada em igual período do ano passado. Esse resultado não inclui ainda o caixa obtido com abertura de capital. A queda de 7% na receita de originação de grãos deve-se a um deslocamento das vendas para os próximos trimestres. A entrada da 3Tentos em Mato Grosso vai contribuir para a redução de riscos de fatores climáticos. Nunca aconteceu uma safra muito ruim em ambas as regiões (Sul e Centro-Oeste). Com atuação em Mato Grosso, será possível mitigar parte do risco com clima. Em relação aos insumos agrícolas para a safra 2021/2022, a maior parte do volume a ser comercializado pela empresa já está entregue em suas plantas ou já foi importado, isso garante segurança na distribuição dos insumos para os clientes. Apesar dos rumores de mercado, ainda não há falta de insumos agrícolas para os distribuidores. Fonte: Agência Estado. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.