24/Apr/2026

A Petrobras comercializa o diesel A com desconto de R$ 1,67 por litro em relação à paridade internacional, diferença que se ampliou desde o início das tensões no Oriente Médio. O cenário indica descolamento relevante entre os preços domésticos e as referências externas, com implicações sobre a dinâmica de receita do setor. O consumo anual de diesel no Brasil é estimado em cerca de 60 bilhões de litros, dos quais aproximadamente 45 bilhões de litros são supridos pelo mercado interno, principalmente por Petrobras e Acelen.

Considerando os níveis atuais de preços, a defasagem representa um déficit anualizado próximo de R$ 75 bilhões para os produtores nacionais. O mecanismo de subsídios adotado transfere parte dessa diferença para o setor público, sem eliminar integralmente a lacuna entre preços domésticos e internacionais. Desde maio de 2023, a Petrobras não adota de forma automática a paridade internacional como referência para a precificação dos combustíveis. O ambiente de preços internacionais elevados do petróleo já está incorporado nas avaliações de mercado, limitando o potencial de valorização adicional baseado exclusivamente na commodity.

Ainda assim, a geração de caixa permanece como fator de sustentação, embora a política de distribuição de dividendos tenda a ser mais moderada em comparação a outras empresas do setor, em função de diretrizes de precificação e fatores institucionais. Nesse contexto, a manutenção da defasagem amplia a probabilidade de ajustes futuros nos preços domésticos, à medida que persistam as pressões externas e os desequilíbrios na formação de preços. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.