03/Mar/2026

A escalada do conflito entre Irã e Estados Unidos amplia os riscos para a formação do custo de produção da safra 2026/27 no Brasil, mesmo em um período de baixa sazonalidade para aquisição de nitrogenados. Com a safra de verão concluída e as compras para a safrinha de milho já encerradas, o impacto imediato sobre o ciclo atual é limitado, mas a valorização dos fertilizantes e do frete marítimo tende a pressionar as margens futuras, conforme avaliação da StoneX.

As relações de troca entre milho e ureia se encontram nos piores patamares dos últimos anos, o que amplia a sensibilidade do produtor à alta dos insumos. A maior parte do custo da safra em curso já está definida, reduzindo o efeito no curto prazo, mas o encarecimento deve incidir com maior intensidade na estrutura de custos do próximo ciclo.

A vulnerabilidade brasileira está associada à elevada dependência externa. Além de fornecedores tradicionais como Nigéria e Catar, o Irã figura como fornecedor relevante de forma indireta. Estimativas de mercado indicam que o país exporta mais de 1 milhão de toneladas de ureia por ano ao Brasil, volume equivalente a cerca de 16% das importações brasileiras do produto.

O impacto potencial não se restringe ao preço direto do fertilizante. A elevação dos combustíveis tende a encarecer os fretes marítimo e rodoviário, ampliando o custo logístico. O Brasil mantém forte dependência de importações do Oriente Médio e da Rússia, regiões frequentemente expostas a conflitos e sanções internacionais. A magnitude do efeito altista dependerá, sobretudo, do grau de comprometimento do Estreito de Ormuz, corredor estratégico para o comércio global.

No âmbito setorial, a Associação Brasileira dos Produtores de Milho e Sorgo avalia que ainda é prematuro dimensionar os impactos sobre o fornecimento de ureia, insumo amplamente utilizado na cultura do milho. O monitoramento do cenário geopolítico e logístico será determinante para a precificação dos custos da safra 2026/2027. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.