27/Feb/2026

A Kepler Weber afirmou nesta quinta-feira (26/02) que o resultado do quarto trimestre de 2025 não deve alterar o andamento das negociações com a Grain & Protein Technologies (GPT), controladora da GSI, para uma potencial venda da companhia. O prazo de exclusividade para as discussões, prorrogado pelo menos duas vezes desde novembro, vence nesta sexta-feira (27/02). "Era um resultado de certa maneira esperado pelo mercado. Não seria uma mudança de diretriz nas negociações entre as partes", afirmou o diretor financeiro e de Relações com Investidores, Renato Arroyo, durante teleconferência de resultados. O diretor-presidente Bernardo Nogueira reforçou que o processo vem sendo conduzido paralelamente à operação da empresa.

"Desde que recebemos a proposta, nosso foco está na empresa, na execução. Fizemos o processo de forma criteriosa, transparente e profissional, preservando a companhia durante a due diligence, e as negociações ainda estão acontecendo", disse. No quarto trimestre, a Kepler registrou lucro líquido de R$ 64,8 milhões, alta de 28,5% na comparação anual, favorecido pelo reconhecimento de R$ 11,4 milhões em crédito tributário não recorrente. A receita líquida recuou 13,3%, para R$ 398,7 milhões, e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 67,5 milhões, queda de 17,7%, com margem de 16,9%. No acumulado de 2025, a receita líquida ficou em R$ 1,490 bilhão, baixa de 7,3%, e o lucro líquido totalizou R$ 156,3 milhões, recuo de 21,5%.

As negociações tiveram início formal em 10 de novembro de 2025, quando a Kepler Weber anunciou o acordo de exclusividade com a GPT. Em 15 de dezembro, as partes prorrogaram o prazo por mais 30 dias, até 15 de fevereiro de 2026, e nessa mesma data a companhia detalhou pela primeira vez a estrutura da operação proposta. Em 18 de fevereiro, o prazo foi estendido novamente, até 27 de fevereiro, após o encerramento do período de divulgação dos resultados trimestrais. Analistas do Citi interpretaram as sucessivas prorrogações como sinal de avanço das discussões. Conforme divulgado em fato relevante de dezembro, a GPT oferece duas alternativas aos acionistas da Kepler: o recebimento de R$ 11,00 por ação integralmente em dinheiro, ou uma combinação de 0,4662 ação ordinária da GPT Brasil mais R$ 8,01 em dinheiro por papel.

A proposta prevê que a Kepler deixe o Novo Mercado da B3 e se torne subsidiária integral de uma empresa criada pela GPT, denominada MergerSub. A estrutura ainda é descrita como "preliminar e meramente indicativa" nos documentos da companhia. A GPT é controlada pelo fundo de private equity American Industrial Partners (AIP) e opera no Brasil por meio da marca GSI, maior fabricante de silos agrícolas dos Estados Unidos. Esta é a terceira tentativa da GSI de adquirir a Kepler Weber. Em 2007, durante uma crise financeira da companhia brasileira, houve uma primeira aproximação. Em 2017, já sob controle da AGCO, a GSI apresentou proposta de US$ 185 milhões e chegou a negociar com Previ e Banco do Brasil, então detentores de 35% do capital, mas desistiu posteriormente. A Kepler Weber está avaliada em cerca de R$ 2 bilhões na B3. Fonte: Broadcast Agro.