21/Aug/2026

A demanda global de cacau começou a apresentar sinais de recuperação após meses de retração, alterando o cenário de preços e a percepção sobre o mercado. A Hedgepoint Global Markets avalia que volatilidade, riscos climáticos e problemas estruturais continuam presentes, mas o comportamento da demanda passou a ser mais favorável. No segundo trimestre, a Europa ainda registrou retração, enquanto Ásia e América do Norte apresentaram crescimento. A Ásia se destaca como principal vetor dessa recuperação. As exportações de pasta de cacau da Malásia aumentaram 139% no acumulado de outubro de 2025 a abril de 2026, na comparação com igual período anterior. Os Estados Unidos elevaram de 2% para 9% sua participação entre os destinos do produto malaio, enquanto Rússia, China e Japão também figuram entre os principais compradores.

O movimento está relacionado ao aumento do processamento de cacau na Malásia e às adaptações realizadas pela indústria após o período de preços elevados das amêndoas. Na Indonésia, as exportações acumuladas de cacau em pó até junho ficaram 4% acima das registradas no mesmo período do ano anterior, com Índia e China entre os destinos que sustentaram os embarques. Nos Estados Unidos, a estimativa é de crescimento de 7,7% na demanda, acompanhado pelo aumento das importações tanto de amêndoas quanto de derivados. Na Europa, o cenário apresenta características distintas. Apesar da retração nas importações líquidas de amêndoas, as compras de derivados aumentaram. As importações de manteiga de cacau cresceram 16,6%, enquanto as de cacau em pó avançaram cerca de 5,8%.

O movimento europeu indica uma alteração nos fluxos de processamento, com maior moagem nas regiões produtoras e posterior envio dos derivados para o mercado europeu. Essa mudança pode refletir adaptações da indústria aos preços elevados das amêndoas e às transformações ocorridas na estrutura global de processamento e comercialização. O comportamento da demanda deverá continuar sendo determinante para a trajetória das cotações do cacau. O mercado terá de avaliar a capacidade de sustentação da recuperação observada nas últimas semanas diante do retorno dos preços a níveis mais elevados, especialmente em um ambiente marcado por mudanças estruturais na indústria e nos fluxos comerciais globais. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.