04/Nov/2022

A B3 anunciou nesta quinta-feira (03/11) o lançamento do seu quarto índice ligado ao agronegócio, o Índice Futuro de Boi Gordo B3 (IFBOI B3). Ele será um indicador de retorno de uma carteira teórica de contratos futuros de Boi Gordo (BGI), composta pelo primeiro vencimento do contrato com rolagem mensal. Os futuros do boi gordo já são utilizados pelo mercado para travar o preço da commodity em uma determinada data, de modo a se proteger de oscilações que possam comprometer a produção nesse período. O Brasil é um dos principais exportadores de carne bovina do mundo e o contrato futuro do boi gordo é um importante instrumento oferecido pela B3. O novo índice dá ao mercado a possibilidade de criar produtos como ETFs (fundos de índice) e outros fundos que aproximem o investidor deste importante setor da economia. Um dos fatores que sustentou a decisão da B3 de lançar neste momento o IFBOI B3 foi o aumento do número de futuros de boi gordo que vêm sendo negociados diariamente na bolsa.

Em julho deste ano, a média diária de contratos futuros negociados na B3 foi de 2.592 contratos, 41% acima dos 1.842 contratos da média diária de julho do ano passado. Da média de contratos de julho deste ano, praticamente metade, ou 49%, estava nas mãos de pessoas físicas, 25% com pessoas jurídicas não financeiras (empresas), 15% com investidores institucionais, 3% com instituições financeiras e 8% com não residentes no País. Para efeito de comparação, a B3 calculou o retorno do índice desde 2017 até setembro deste ano. O retorno anualizado, ou seja, a taxa de crescimento ao ano, se considerado todo o período do cálculo, foi de 24,88%, ficando 3,88 pontos porcentuais acima do Índice de Commodities Brasil (ICB B3). Além da liquidez diária, a B3 avaliou o interesse do mercado em acompanhar a variação dos futuros do boi gordo e o apetite de agentes financeiros em lançar produtos atrelados ao índice.

Muitas vezes a B3 lança um índice sem ter, na outra ponta, a instituição financeira que lançará produtos associados ao índice. Neste caso, entretanto, já há o interesse da BB Asset, gestora de fundos de investimento do Banco do Brasil. A BB Asset trabalha para lançar, ainda neste ano, um fundo de índice (ETF) com uma carteira que espelhe o IFBOI B3. Há menos de duas semanas, no dia 25 de outubro, a BB Asset lançou seu BB ETF IFMILHO, que refletirá as variações e a rentabilidade do IFMILHO B3. A expectativa em relação ao ETF de futuros do boi gordo é alta, tomando por base o desempenho do BB ETF IFMILHO. O ETF IFMILHO da gestora captou até o momento aproximadamente R$ 50 milhões de investidores. Para o EFT do boi, a expectativa é captar valor semelhante no primeiro momento. Há potencial para dobrar ou até triplicar o volume captado, que é volume de patrimônio, do ETF de milho, assim como do boi, em dois a três anos.

Assim como com o ETF IMILHO, a BB Asset pretende atrair com o ETF atrelado ao IFBOI B3 tanto investidores qualificados como pessoa física. Na oferta pública do ETF de milho, cada cota do fundo custava R$ 10,00. Depois disso, elas passaram a ser negociadas no mercado por preço que variava conforme a demanda pelo papel. É um produto disponível para qualquer investidor, mas que não faz sentido para todas as finalidades. Para compor uma reserva de emergência, de curto prazo, de forma alguma; já para construir uma reserva de capital, uma estratégia de três, quatro, cinco anos ou até mais, como aposentadoria, por exemplo, agrega de forma bem interessante. Não foi informada a data de lançamento do ETF de boi gordo. Havia previsão de que ocorressem em novembro. Uma série de grandes eventos nos próximos meses: a 27ª Conferência da ONU sobre Mudanças Climáticas (COP 27), no Egito, Copa do Mundo, além das festas de fim de ano, tem dificultado a decisão.

Está sendo avaliado o melhor momento para fazer o lançamento, considerando a comunicação e a oferta do produto aos clientes. A expectativa é lançar ainda neste ano. O IFBOI B3 será baseado no primeiro vencimento do contrato futuro de Boi Gordo e adotará um critério de rolagem entre os meses do contrato. Sendo assim, durante o período de cinco pregões consecutivos, entre o 9° e 5° dia útil antes do vencimento do contrato vigente, será criada uma cesta, onde o preço do índice será uma média ponderada entre a variação do preço do contrato vigente e o preço do contrato com vencimento imediatamente subsequente. O índice será calculado sempre ao final do dia e divulgado no site da B3, na página que reúne também outros índices. Dos quatro índices da B3 relacionados ao setor agropecuário, três foram lançados em 2022. Além do IFBOI, foram apresentados ao mercado o Índice Agronegócio B3 (IAGRO B3) e o Índice Futuro de Milho B3 (IFMILHO B3). A empresa já contava, antes disso, com o Índice de Commodities Brasil B3 (ICB B3). Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.