04/Mar/2022

Segundo o banco Santander, o conflito entre Rússia e Ucrânia pode desencadear mais sanções econômicas aos russos e gerar interrupções de infraestrutura no setor de alimentos. As empresas exportadoras de carne bovina, como Minerva, Marfrig e JBS, devem sentir um efeito limitado, já que a Rússia não é um player relevante como era há cerca de 10, 15 anos atrás. A Rússia tem trabalhado para garantir a segurança alimentar por meio de um aumento na produção doméstica de proteína e redução das importações do produto. O país representa aproximadamente 3% das importações globais de carne bovina ante 14% em 2013. O movimento russo reduziu significativamente a exposição das empresas sul-americanas ao país.

Mesmo para frigoríficos mais expostos ao mercado russo, como o Minerva, por exemplo, onde os países do CEI (Comunidade dos Estados Independentes) responderam por 12% das receitas de exportação da divisão Athena em 2021, a demanda global forte deve permanecer e permitir que esses exportadores redirecionem volumes para outros países como a China e os Estados Unidos. Apesar de outros países da América do Sul, como o Paraguai, terem maior exposição relativa à Rússia, os volumes são pequenos em toneladas e não é esperado um impacto significativo neste sentido. Se houver restrições ao comércio com a Rússia, as proteínas seriam um dos últimos produtos a serem colocados na lista, dada a escassez global de proteína atualmente. Para os produtores de aves e suínos haverá algum efeito negativo em virtude dos elevados custos com grãos. No caso da BRF e da JBS, o impacto deve ser em menor escala.

A Ucrânia é o 4º maior produtor mundial de milho e responde por cerca de 16% das exportações globais do cereal. Possíveis interrupções na infraestrutura de exportação e/ou plantações de milho podem ter um efeito significativo nos preços globais dos grãos, já que os preços do milho e da soja tendem a se mover na mesma direção. A atividade de exportação foi mais baixa na semana passada por causa dos maiores custos de frete e prêmios de seguro, o que já começou a influenciar o comércio global e levou a preços mais altos. Como os grãos respondem por 45% do CPV (Custo dos Produtos Vendidos) da BRF e da JBS, uma grave interrupção na produção local e/ou na capacidade de exportação pode prejudicar as margens. Em contrapartida, novos mercados podem ser acessados como resultado desses conflitos. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.