27/Ago/2020

Apesar de a cotação do boi gordo seguir em patamar recorde ao longo deste mês, as significativas altas nos valores do milho e do farelo de soja, importantes insumos da alimentação bovina, vêm prejudicando a relação de troca de pecuaristas. E esse cenário é verificado justamente neste momento de entressafra, quando muitos pecuaristas intensificam o uso do cereal e do derivado de soja. Vale lembrar que os confinadores começam a realizar o segundo giro da atividade, com os bois saindo entre outubro e dezembro. Na parcial de agosto, a venda de 1 arroba (foi considerado o Indicador do boi gordo CEPEA/B3, em São Paulo) possibilita a compra de 16,34 Kg de milho (Indicador ESALQ/BM&F, base Campinas-SP), contra 18 Kg em julho e 17,8 Kg em junho. Na comparação com agosto de 2019, a relação de troca atual também está um pouco abaixo, tendo em vista que, naquele mês, a venda de 1 arroba possibilitava a compra de 17 Kg de milho.

Os preços do milho seguem em acentuado movimento de alta no mercado interno desde junho, mesmo com a colheita avançada da 2ª safra de 2020 e com estimativas apontando produção recorde. O impulso vem da retração de vendedores, que limitam a disponibilidade do cereal no spot brasileiro, da demanda interna firme e das exportações em ritmo aquecido. Na parcial de agosto, o Indicador ESALQ/BM&F do milho registra média de R$ 55,60 por saca de 60 Kg, forte alta de 13% frente à do mês anterior e se aproximando do patamar real verificado em março de 2020, quando a média mensal esteve em R$ 60,36 por saca de 60 Kg. Ressalta-se que o recorde real do Cepea, de R$ 73,20 por saca de 60 Kg, foi verificado em dezembro de 2007. Todos os valores foram deflacionados pelo IGP-DI julho/2020.

Se analisados os contratos de boi gordo e de milho negociados no mercado futuro da B3, verifica-se que a relação de troca pode ser favorecida aos pecuaristas nos próximos meses.

Os contratos com vencimento em Dezembro/2020 mostram que a venda de 1 arroba possibilitaria a compra de 17,21 Kg do cereal. Quanto ao farelo de soja, a venda de 1 arroba de boi gordo em São Paulo em agosto permite a aquisição de 8,19 Kg do derivado, menos que o observado nos meses anteriores. Em julho, era possível a compra de 8,42 Kg de farelo e em junho, de 8,21 Kg. Em agosto do ano passado, a venda de 1 arroba em São Paulo, permitia a aquisição de 8,44 g do derivado de soja. As fortes demandas interna e externa pelo derivado de soja vêm impulsionando os valores desse insumo. O farelo é negociado em torno de R$ 1.850,00 por tonelada em São Paulo, na região de Campinas neste mês, com altas de 5,56% em relação à média de julho/2020 e de expressivos 51% frente à de agosto/2019, em termos reais. Fonte: Cepea. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.