09/Apr/2025

O conselho de administração da Minerva aprovou a proposta de aumento do capital social, no montante de até R$ 2.000.000.003,32, com a subscrição particular de até 386.847.196 novas ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, pelo preço de emissão de R$ 5,17 por ação. A proposta será deliberada em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) a ser realizada, em primeira convocação, no dia 29 de abril deste ano. Como os acionistas serão titulares de direito de preferência na subscrição das novas ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, caso exerçam a integralidade de seus respectivos direitos de preferência, não haverá diluição dos acionistas. A proposta de aumento do capital social tem como objetivo acelerar a desalavancagem da companhia, para abaixo de 2,5 vezes no primeiro trimestre de 2026. No quarto trimestre de 2024, a empresa teve um prejuízo líquido de R$ 1,567 bilhão. O uso dos recursos será 100% para pagamento de dívidas, e deve ter impacto positivo no lucro líquido no futuro e maximizar o pagamento para acionistas. A expectativa é de que a operação seja semelhante à de 2018, quando a Minerva teve 92% de adesão ao aumento de capital.

O Citi informou que a proposta de aumento de capital pela Minerva é necessária e estrategicamente sólida, fornecendo à companhia flexibilidade financeira crucial. Se bem-sucedida, e potencialmente ampliada, esta transação pode marcar um ponto de inflexão crucial na história do patrimônio da empresa. Como uma das principais operadoras de gado, há muito tempo o Citi argumenta que o principal risco para a história da Minerva não é o ciclo do gado em si, mas sim a capacidade da empresa de administrar essa pressão financeira até que o ciclo vire a seu favor. O tamanho total da oferta será de R$ 2 bilhões, com potencial para atingir até R$ 3 bilhões se todos os warrants de subscrição (estruturados em uma proporção de 2 para 1) forem totalmente exercidos. O preço foi definido em R$ 5,17 por ação, em linha com a média de negociação de 60 dias, 20% de desconto em relação ao preço de segunda-feira (07/04). A relação dívida líquida/EBITDA da Minerva para 2025 variaria de 3,4x a 2,9x. Na mesma linha, a Minerva usando os recursos para reduzir a dívida líquida levaria a uma despesa financeira líquida menor em R$ 300 milhões no cenário de emissão de R$ 2 bilhões. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.