22/Jul/2026

O Goldman Sachs avalia que a manutenção da interrupção do fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz poderá elevar a cotação do petróleo Brent para acima de US$ 120,00 por barril no quarto trimestre de 2026. A projeção representa um cenário alternativo de risco diante da intensificação das tensões geopolíticas no Oriente Médio. No cenário-base, o banco mantém expectativa de preços entre US$ 75,00 e US$ 80,00 por barril para o Brent e o WTI no período. A redução dos estoques globais ao longo do segundo trimestre tornou o mercado internacional de petróleo mais vulnerável a interrupções na oferta.

Ainda assim, o potencial de alta estimado atualmente é inferior ao projetado em análises realizadas no início do ano, refletindo a expectativa de maior sensibilidade da demanda, especialmente na China, onde as importações de petróleo bruto permanecem enfraquecidas. A persistência de riscos geopolíticos no Oriente Médio e na Rússia justifica estratégias de proteção para investidores e consumidores. Nesse contexto, recomenda posicionamento comprado no diferencial de preços do diesel europeu entre dezembro de 2026 e março de 2027, diante da perspectiva de maior aperto nesse mercado. O segmento de diesel deverá permanecer relativamente restrito mesmo sem uma escalada adicional do conflito com o Irã.

O cenário é reforçado pelos riscos de paralisações em refinarias no Oriente Médio e, principalmente, na Rússia, onde aproximadamente 80% da capacidade de refino permanece fora de operação em consequência de ataques com drones realizados pela Ucrânia. A continuidade das restrições logísticas no Golfo Pérsico e eventuais interrupções prolongadas das exportações pela principal rota marítima de petróleo do mundo poderão ampliar a volatilidade dos mercados de energia, com reflexos sobre combustíveis, fertilizantes, custos logísticos e inflação global. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.