16/Jan/2026

Os contratos futuros de açúcar demerara negociados na Bolsa de Nova York fecharam em baixa nesta quinta-feira (15/01). O vencimento março recuou 11 pontos (0,75%), e fechou a 14,57 centavos de dólar por libra-peso. O mercado segue pressionado pela perspectiva de ampla oferta global, que se sobrepõe aos fundamentos de suporte vindos do complexo energético e do mix produtivo no Brasil. O principal vetor de pressão é a revisão da consultoria Covrig Analytics, que elevou a estimativa de superávit global para a safra 2025/2026 para 4,7 milhões de toneladas. Esse excedente é reforçado pelo ritmo acelerado da safra na Índia.

Segundo a Czarnikow, a produção indiana deve crescer 25% neste ciclo, alcançando 32,8 milhões de toneladas. Embora os preços atuais (abaixo de 17,00 e 18,00 centavos de dólar por libra-peso) inviabilizem a exportação de açúcar bruto indiano no momento, o volume robusto disponível no mercado interno do país asiático atua como um teto psicológico para as cotações na Bolsa de Nova York. Esse cenário de oferta abundante ofusca os fatores altistas brasileiros. O mercado ignora, por ora, a estratégia das usinas do Centro-Sul de priorizar o etanol nesta reta final de safra. O mix açucareiro caiu para 31,47% na primeira quinzena de dezembro. O desempenho também refletiu a forte queda do petróleo, que diminui a competitividade relativa do etanol e pode desestimular um mix mais alcooleiro no Brasil.