01/Dec/2025

Os futuros de açúcar demerara na Bolsa de Nova York fecharam em alta na sexta-feira (28/11). O vencimento março subiu 7 pontos (0,46%), e fechou a 15,21 centavos de dólar por libra-peso. Na semana passada, acumulou ganho de 2,91%. As cotações foram sustentadas em parte por compras técnicas, após o mercado ter superado a resistência de 15,05 centavos de dólar por libra-peso. A expectativa de menor oferta da Índia no mercado internacional também deu suporte aos preços. Apesar da cota de exportação de 1,5 milhão de toneladas autorizada, as usinas indianas enfrentam dificuldades para fechar contratos externos devido à disparidade de preços em relação ao mercado doméstico.

No entanto, o cenário fundamental de médio prazo permanece baixista. A consultoria StoneX projetou um superávit global de 3,7 milhões de toneladas para a safra 2025/2026, o maior desde 2017/2018. A empresa reduziu estimativas de demanda global, especialmente na Índia e China, e apontou que os estoques mundiais devem subir 5%, elevando a relação estoque/uso para 39,9%. O Itaú BBA corroborou a visão de oferta robusta, destacando a recuperação produtiva no Centro-Sul do Brasil e em outros países como Tailândia e Paquistão. O banco alertou, contudo, que os preços podem encontrar um piso próximo à paridade com o etanol. Se o açúcar permanecer nos níveis atuais, parte da produção de cana pode migrar para o biocombustível, ajudando a reequilibrar o mercado.