28/Nov/2025

Segundo o Itaú BBA, o preço do etanol deve passar por um movimento altista durante a entressafra, entre o fim de 2025 e o primeiro trimestre de 2026. O movimento é provocado tanto pelo aumento da mistura do etanol na gasolina de 27% para 30% desde 1º de agosto, bem como pela oferta de etanol de cana-de-açúcar mais restrita na safra 2025/2026. O consumo já vinha aquecido nos últimos meses, e a mudança eleva o uso de etanol, sobretudo em regiões em que a gasolina costuma ser mais competitiva, ampliando as transferências entre Estados produtores e não produtores. Para 2026/2027, a projeção é de uma inflexão na estratégia das usinas do Centro-Sul. Após priorizarem açúcar na safra atual, unidades devem voltar a direcionar maior parcela da cana-de-açúcar para a produção de etanol.

A expectativa é de maior disponibilidade de matéria-prima e de um mix mais alcooleiro, resultando em um incremento substancial na oferta de etanol de cana-de-açúcar. O movimento também deve ser reforçado pelo etanol de milho, que mantém forte expansão. A consultoria projeta produção de 10,1 bilhões de litros na safra 2025/2026 e 12,2 bilhões de litros em 2026/2027. Os preços elevados do etanol, combinados ao milho com preço mais baixo, melhoram significativamente as margens das usinas, estimulando novos projetos. Com o avanço conjunto do etanol de cana-de-açúcar e do etanol de milho, a oferta total deve crescer de forma expressiva em 2026/2027, cenário que tende a inverter a dinâmica atual e pressionar os preços. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.