19/Feb/2025

Os futuros de açúcar demerara fecharam estáveis nesta terça-feira (18/02) na Bolsa de Nova York, após o feriado que manteve o mercado fechado na segunda-feira (17/02). O vencimento maio/2025 fechou sem variação, a 19,16 centavos de dólar por libra-peso. O mercado foi influenciado inicialmente pelo enfraquecimento do dólar ante o Real e pelo avanço do petróleo. O recuo da moeda norte-americana tende a desestimular as exportações brasileiras, enquanto a alta do petróleo melhora a competitividade relativa do etanol e pode resultar em um mix mais alcooleiro no Brasil. Esses fatores foram contrabalançados por um movimento de realização de lucros, após o mercado ter subido nas cinco sessões anteriores e acumulado ganho de 7,28% no período.

Traders, no entanto, continuam preocupados com a oferta global nos próximos meses. Em conferência na semana passada, um representante de alto escalão da indústria açucareira indiana expressou a expectativa de que a produção do país poderia cair para 26 milhões de toneladas neste ano-safra. Segundo o Commerzbank, dados recentes da Associação Indiana de Fabricantes de Açúcar e Bioenergia mostraram que a produção no segundo maior produtor global de açúcar está em pouco menos de 20 milhões de toneladas desde o início do ano-safra, em outubro, até meados de fevereiro. O volume corresponde a uma queda de 12% em comparação com igual período do ano passado.

A menor produção de açúcar significa que menos açúcar deve ficar disponível para exportação na Índia. De acordo com traders, é questionável se a quantidade de 1 milhão de toneladas de açúcar aprovada para exportação será alcançada. A indústria açucareira na Tailândia espera que a produção de açúcar suba para o maior nível em sete anos em 2025/2026. No entanto, é improvável que o preço do açúcar caia significativamente como resultado, pois as usinas de açúcar no Brasil seriam incentivadas a destinar mais cana-de-açúcar para a fabricação de etanol. Consequentemente, menos cana estaria disponível para a produção de açúcar.