29/Feb/2024

O Citi considera fator positivo o Projeto de Lei dos Combustíveis do Futuro, protocolado na segunda-feira (26/02), que poderá impulsionar as vendas de etanol e de biodiesel. A medida estabelece a mistura obrigatória de biodiesel para 20% até 2030 e autoriza o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) a aumentá-la para 25% a partir de 2031. O projeto permite, ainda, que o governo aumente a mistura de etanol anidro na gasolina C para 35%, caso seja verificada viabilidade técnica. A mistura obrigatória de biodiesel a partir da proposta de lei dos Combustíveis do Futuro deverá aumentar as vendas de biodiesel, atingindo 14,4 mil m³ em 2023.

É esperado um aumento nas vendas de biodiesel, mas o preço do biocombustível deverá se manter pressionado por causa da tendência de menor preço do diesel, menores preços previstos para a soja, entre outros fatores. A indústria brasileira de biodiesel tem capacidade para suprir o crescimento da demanda, com os atuais projetos de expansão. Em relação à demanda de etanol, a expectativa é de que o cenário de mistura de etanol anidro na gasolina C seja fixado em 30% até 2030 e, depois, no futuro, aumente para 35%, caso o CNPE verifique a viabilidade da medida. Assim, considerando as estimativas de demanda do Ciclo Otto para a safra 2024/2025, espera-se um aumento na demanda de etanol anidro de 1,3 bilhão de litros inicialmente, e outro aumento de 2,2 bilhões de litros, se/quando a mistura de 35% for aprovada.

A medida deverá ajudar a amortecer a maior oferta de etanol, principalmente das indústrias de esmagamento de milho, que deverá atingir cerca de 10 bilhões de litros (ante 6 bilhões de litros durante a safra 2023/2024) nos próximos anos. No entanto, mesmo com o aumento da demanda puxada pelo aumento da mistura, continua a tendência de queda nos preços do etanol, entre outros fatores: pelos menores preços previstos do petróleo; incertezas quanto à política de preços de combustíveis da Petrobras; aumento da produção de etanol, principalmente a partir do milho; e menor prêmio às exportações de etanol. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.