24/Fev/2023

A consultoria HedgePoint revisou para baixo as estimativas de produção de açúcar pela Índia, de 35,5 milhões de toneladas para 34 milhões de toneladas para o ano comercial 2022/2023 (de outubro de 2022 a setembro de 2023). Para a Tailândia, o volume caiu de 11,5 milhões de toneladas para 10,8 milhões de toneladas. A principal razão para o açúcar ultrapassar o patamar de 21,00 centavos de dólar por libra-peso nos últimos meses, foi a preocupação crescente em torno das safras do Hemisfério Norte e que, uma vez consolidados os receios, a perspectiva de superávit global também deveria ser alterada. Com isso, o saldo de 2022/2023 caiu de 3,3 milhões de toneladas para 1,1 milhão de toneladas.

Os riscos de ocorrência do fenômeno climático El Niño estão aumentando, o que significa que a Ásia pode enfrentar um ano de monções abaixo da média. Na Índia, as expectativas da consultoria para a próxima safra (2023/2024) preveem 33,7 milhões de toneladas de açúcar neste cenário, ante estimativa prévia de 35 milhões de toneladas. O volume considera também um avanço no programa de estímulo ao etanol, que prevê aumentar o total da cana direcionada ao biocombustível de 4,5 milhões de toneladas para, pelo menos, 5,5 milhões de toneladas. Uma esperança para o balanço global de oferta e demanda é a entrada da safra brasileira no mercado, a partir de abril.

No entanto, os fluxos comerciais podem ser dificultados pela perspectiva de safra recorde de grãos, o que tende a testar os limites da capacidade de exportação nacional entre junho e agosto. É de conhecimento geral que a corrente tende a quebrar no elo mais fraco, e como o mercado de grãos tem maior margem/rentabilidade, geralmente o açúcar é realocado. O aperto do segmento sucroenergético deve persistir e os preços continuarão encontrando suporte nos próximos meses. Se o Brasil conseguir manter o ritmo de exportação sem necessidade de deslocamento, o aperto será melhor distribuído e é possível que os preços se mantenham na atual faixa, entre 20,00 centavos de dólar por libra-peso e 22,00 centavos de dólar por libra-peso. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.