18/Mai/2022

A HedgePoint Global Markets reduziu sua estimativa de mix açucareiro no Centro-Sul do Brasil ao longo da safra 2022/2023, que começou em abril: o percentual passou de 42,8% para 41,8%. Com isso, a estimativa de produção do açúcar caiu de 31,4 milhões de toneladas para 30,5 milhões de toneladas e a de exportação baixou de 22,7 milhões de toneladas para 22 milhões de toneladas. O etanol encontrou respaldo tanto no cenário internacional do petróleo quanto na recuperação da demanda doméstica de combustíveis no Brasil. O Ciclo Otto, em equivalência energética, teve crescimento de 12,4% em março deste ano frente a março do ano passado e de pouco mais de 5% frente a fevereiro de 2022, apesar da alta dos preços na bomba.

Além disso, a venda total do etanol no País teve avanço anual de 6,83% em março e de 0,8% em abril. Enquanto era esperado que a demanda de hidratado fosse reduzida com uma paridade na bomba (SP) de 76,5%, o poder de compra menor leva a crer em uma decisão mais orientada pelo valor absoluto. Portanto, na atual paridade-bomba, a demanda não deve recuar como no passado. Pode haver uma correção, mas não tão forte. Os sinais de demanda firme por combustíveis fizeram a HedgePoint Global Markets revisar a perspectiva de crescimento do Ciclo Otto de 2,5% para 5%. A redução da estimativa de mix de açúcar para 41,8% pode ser considerada conservadora, pois os estoques de anidro ainda são extremamente baixos.

O corte não foi maior porque o mercado de açúcar também é considerado firme, e a redução de 900 mil toneladas feita na produção do Centro-Sul brasileiro já terá influência no balanço global do açúcar. No entanto, os fluxos comerciais permanecem confortáveis, pelo menos até o quarto trimestre, quando a menor disponibilidade brasileira de exportação pode ser sentida com mais força. Ao mesmo tempo, a nova safra da Índia começará e provavelmente haverá menos açúcar disponível, pois mais produto precisará ser desviado para etanol para atingir a meta de mistura do país. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.