17/Mai/2022

A Raízen espera que os preços do açúcar devem continuar em altos patamares na atual safra e na próxima. A empresa está progredindo nos hedges de açúcar. Há uma mudança estrutural nos preços do açúcar. O efeito dos Créditos de Descarbonização (CBios, título emitido por produtores e importadores de biocombustíveis no âmbito do programa RenovaBio) deve ser maior sobre o adoçante do que sobre o etanol. A implicação maior é para o açúcar, porque o CBio vai deixar o Brasil com menos flexibilidade no mix de produção de etanol para açúcar. Vai criar uma demanda mais estável para o etanol.

O alto preço do CBio tem refletido as metas mais agressivas de aposentadoria dos títulos para os próximos anos. O CBio não é tão curto prazo, ele reflete o que o mercado busca para os próximos anos. E foi criado para isso, dar mais incentivo para renováveis. A expectativa é de mais demanda e investimentos para o setor de etanol e pode se surpreender no longo prazo. A companhia, apesar de manter os hedges de açúcar, recuou nos hedges de etanol por se tratar de um ano eleitoral.

Quando as eleições passarem, será possível ver qual será a política do governo e decidir sobre hedge de etanol. A companhia também ressaltou os investimentos em produtividade agrícola, e mostrou que a cana-de-açúcar de primeiro corte vem tendo resultado positivo, o que melhora as perspectivas para as safras seguintes, à medida que o canavial vai sendo renovado. Além do maior rendimento, o primeiro corte mais recente reduziu o custo por unidade em 10% a 15% frente ao primeiro corte da temporada anterior. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.