26/Nov/2020

A Eleven Financial informa em relatório que as ações da Camil, empresa do setor alimentício, especializada no beneficiamento de arroz e feijão, voltaram a ser uma oportunidade atrativa. O aumento recente dos preços do arroz contribuiu positivamente para os resultados da Camil em 2020, considerando que a companhia conseguiu repassar esse aumento para os preços dos produtos. Ao mesmo tempo, a pandemia de Covid-19 fez com que o consumo de arroz e feijão aumentasse, já que esses produtos são mais consumidos em casa do que fora dela. As ações da Camil, caíram 18% desde a divulgação dos resultados financeiros do segundo trimestre deste ano. No mesmo período, o Ibovespa subiu 13%. Assim, a Eleven alterou recomendação de neutra para compra, com preço-alvo para R$ 16,00. No dia 24 de novembro, o papel encerrou cotado a R$ 11,44.

Ainda que o consumo de arroz e feijão retome as vendas em 2021 como no período pré-pandemia, uma vez que haverá o fim do auxílio emergencial e retorno gradual da alimentação fora de casa, estes alimentos foram um dos mais consumidos pela população brasileira este ano. Além disso, a oferta restrita de arroz e o Real desvalorizado devem continuar contribuindo para que os preços do arroz se mantenham em níveis elevados. A estimativa é que o preço retorne para entre R$ 70,00 e R$ 80,00 por saco de 50 Kg no primeiro semestre de 2021 com o início da próxima safra ante R$ 100,00 por saco de 50 Kg atualmente, mas ainda sim bastante acima da média histórica. Com relação à margem bruta, a estimativa é de que deve se manter próxima a 23%, visto que a dinâmica concorrencial não deve permitir ganhos significativos.

No entanto, só em 2020 a companhia entregou uma redução de 4% em Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) como percentual da receita, o que permitiu que ela mantenha uma margem de Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) próxima a 10% nos próximos anos. A Camil é considerada como uma forte consolidadora do setor de arroz e feijão, que é bastante fragmentado, embora ainda não sejam consideradas essas oportunidades de fusão e aquisição no modelo. A companhia também pretende expandir para outras categorias de produtos, como fez recentemente com a compra de uma companhia de comida para pets no Chile. Fonte: Agência Estado.