30/Sep/2026

A estreia da Shein Global como companhia de capital aberto permanece marcada por forte volatilidade. No primeiro balanço divulgado desde a abertura de capital, os resultados do segundo trimestre ficaram abaixo das expectativas e provocaram queda de aproximadamente 14% das ações negociadas em Hong Kong no início do pregão desta terça-feira (29/09), levando os papéis à mínima histórica. A receita da varejista de moda rápida, fundada na China, cresceu apenas 0,9% no segundo trimestre ante igual período do ano anterior, para US$ 11,08 bilhões. O lucro líquido ajustado recuou cerca de dois terços, para US$ 228 milhões. O desempenho ocorreu em um ambiente de pressão persistente de tarifas e aumento dos custos logísticos. A empresa avalia que o ambiente externo deve permanecer incerto no segundo semestre de 2026, embora exista possibilidade de melhora no quarto trimestre, período sazonalmente mais forte para o varejo.

A expectativa está relacionada ao maior volume de promoções e ao aumento dos pedidos durante a temporada de fim de ano. Ainda não há consenso de mercado consolidado para a Shein, devido à cobertura limitada da companhia por analistas. A Jefferies, contudo, estimou que os resultados ficaram mais de 10% abaixo do limite inferior da faixa indicada no prospecto da oferta pública inicial. A receita nos Estados Unidos recuou 6% no segundo trimestre, enquanto a receita na Europa caiu 14%. A queda das vendas nos Estados Unidos surpreendeu a Jefferies, diante da expectativa de investidores e da própria administração da companhia de recuperação do mercado norte-americano. A operação foi afetada pelo encerramento, em 2025, de uma isenção tarifária para importações de baixo valor pelo governo dos Estados Unidos, medida que reduziu a demanda por produtos de baixo preço.

Na Europa, as vendas também enfrentaram pressão após a União Europeia eliminar, em julho, uma isenção semelhante. A região ainda abriu, neste ano, uma investigação relacionada a preocupações com produtos ilegais e riscos aos usuários associados ao modelo de operação da plataforma. O conflito no Oriente Médio agravou as condições operacionais ao afetar rotas de transporte e elevar os custos de frete. Diante desse cenário, a Shein vem adotando medidas para reduzir os efeitos das pressões sobre as margens, incluindo reajustes de preços. A companhia abriu capital neste mês na Bolsa de Hong Kong com uma avaliação próxima de um quarto dos quase US$ 100 bilhões alcançados em sua valorização anterior. Embora a oferta tenha figurado entre as maiores do ano no mercado local, as ações já acumulam queda próxima de 30% em relação ao preço definido no IPO. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.