22/Nov/2019

A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) manteve hoje suas estimativas para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) global em 2019 em 2,9%, o menor ritmo desde a crise financeira internacional da década passada, e de 3% para 2020, mesmos níveis apresentados em setembro. Para 2021, a previsão é de crescimento também ao redor de 3%, taxa que foi apresentada pela primeira vez por meio do Economic Outlook 2019, divulgado nesta quinta-feira (21/11). A perspectiva global é frágil, com sinais crescentes de que a crise cíclica está se entrincheirando. O relatório salientou que o crescimento permanece fraco, com uma desaceleração em quase todas as economias este ano, e o comércio global está estagnado. O aprofundamento contínuo desde maio das tensões nas políticas comerciais está afetando cada vez mais a confiança e os investimentos e aumentando ainda mais a incerteza política.

As condições favoráveis do mercado de trabalho continuam mantendo a renda das famílias e os gastos dos consumidores, pelo menos no curto prazo, embora indicadores apontem para um enfraquecimento à frente. Os movimentos em direção a uma postura de política monetária mais acomodatícia em muitas economias estão mantendo os preços dos ativos altos, embora os benefícios para a atividade real pareçam ser menos poderosos do que no passado. Em muitos países, a flexibilização fiscal permanece limitada, com pouca margem para apoiar o crescimento em meio a taxas de juros ainda mais baixas. A previsão da organização é a de que a inflação permaneça moderada. Esses desenvolvimentos levantam preocupações de que as expectativas de crescimento continuem a declinar na ausência de ação política. A realocação induzida de atividades entre países e o ajuste às cadeias de suprimentos resultantes de tensões comerciais persistentes são um empecilho à demanda e uma fonte de crescimento mais fraco a médio prazo, reduzindo a produtividade e os incentivos para investir.

O crescimento pode ser ainda mais fraco se os riscos negativos se materializarem ou interagirem, incluindo uma maior escalada das restrições das políticas comerciais e de investimentos internacionais, incerteza contínua sobre o Brexit (saída do Reino Unido da União Europeia), falha do estímulo político para impedir uma desaceleração mais acentuada na China e vulnerabilidades financeiras provenientes de tensões entre desaceleração do crescimento, alta dívida corporativa e deterioração da qualidade do crédito. Um aumento persistente nos preços do petróleo, se as tensões geopolíticas se fortalecerem novamente, também enfraqueceria as perspectivas de crescimento. Do lado positivo, ações decisivas dos formuladores de políticas para reduzir a incerteza relacionada às políticas e melhorar as perspectivas de crescimento a médio prazo, incluindo medidas para restaurar a segurança das políticas comerciais, tendem a aumentar a confiança em todo o mundo.

Em particular, uma reversão total ou parcial das restrições comerciais implementadas ou anunciadas este ano impulsionaria o crescimento, embora as incertezas sobre a futura política comercial possam persistir. As perspectivas econômicas moderadas e os crescentes riscos negativos exigem ações políticas imediatas para reduzir a incerteza relacionada às políticas, garantir apoio suficiente à demanda, aumentar a resiliência contra riscos e fortalecer as perspectivas de padrões de vida a médio prazo. A imprevisibilidade das políticas comerciais precisa dar lugar a abordagens coletivas mais ordenadas que restaurem um sistema transparente e baseado em regras que incentive as empresas a investir. A política monetária já se tornou mais acomodatícia este ano na maioria das principais economias, com algumas possibilidades de maior alívio nas economias de mercados emergentes com inflação em declínio e desequilíbrios macroeconômicos limitados.

Em muitas economias avançadas, particularmente na zona do euro, o uso de políticas fiscais e estruturais juntamente com a política monetária daria mais apoio ao crescimento e criaria menos riscos financeiros do que continuar a depender principalmente da política monetária. Taxas de juros excepcionalmente baixas oferecem uma oportunidade para que a política fiscal seja usada mais ativamente para investir em medidas que apoiam a demanda no curto prazo e aumentam as perspectivas de crescimento sustentável no médio prazo. É necessária uma maior ambição de reforma estrutural em todas as economias para ajudar a compensar o impacto dos choques negativos da oferta devido as crescentes restrições ao comércio e ao investimento internacional, aumentar a confiança e facilitar as medidas necessárias para fortalecer os padrões e oportunidades de vida. Se os riscos negativos se materializarem e o crescimento global se tornar significativamente mais fraco do que o previsto, uma ação política coordenada por todas as principais economias forneceria o contrapeso mais eficaz e oportuno. Fonte: Agência Estado. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.