06/Aug/2026

Segundo o Itaú BBA, a temporada de resultados do segundo trimestre de 2026 das empresas do agronegócio deve refletir um ambiente que continua difícil para os produtores rurais, com a execução operacional sendo o principal fator para sustentar os balanços. O mercado acompanhará os potenciais impactos do El Niño sobre o setor. Para a SLC Agrícola, a análise projeta um trimestre sólido, com receita líquida de R$ 2,1 bilhões, beneficiado pela sazonalidade favorável do milho e por um mix favorável de soja. O desempenho esperado mantém a companhia alinhada com as estimativas para o ano, o que sustenta a recomendação de "compra" para o papel SLCE3, com preço-alvo de R$ 19,00. A 3tentos deve apresentar um trimestre fraco, pressionado pela queda das margens no esmagamento de soja.

O ponto de destaque deve ser o varejo, que se beneficia da expansão da rede de lojas e de um ambiente favorável para os preços dos fertilizantes. A recomendação para a TTEN3 é de "compra", com preço-alvo de R$ 20,00. Para a Boa Safra, a expectativa é de melhora da eficiência operacional e das margens, embora a soja ainda deva ter participação reduzida por causa da sazonalidade. A recomendação para SOJA3 é neutra, com preço-alvo de R$ 10,00. No setor de açúcar e etanol, a estratégia de armazenar o biocombustível para venda durante a entressafra ganha importância. A São Martinho deve ter um primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 fraco justamente por ter decidido carregar estoques de etanol para vendê-los em um período de preços mais altos. A projeção de receita líquida consolidada é de R$ 1,5 bilhão. A recomendação para SMTO3 é neutra, com preço-alvo de R$ 21,00.

A Jalles Machado também deve concentrar volumes de etanol para a entressafra, enquanto os ganhos com operações de hedge devem ser o principal suporte para os resultados. No açúcar, a companhia deve enfrentar uma queda anual significativa, segundo o relatório, em virtude do acesso difícil ao mercado norte-americano. A recomendação para JALL3 é de "compra", com preço-alvo em R$ 4,00. A análise para a Vittia é de um segundo trimestre fraco, o que não deve surpreender o mercado diante da sazonalidade e do cenário desafiador para os produtores. Os investidores devem manter o foco nos possíveis catalisadores para o segundo semestre de 2026, período em que a empresa costuma apresentar resultados mais relevantes. A recomendação para VITT3 é de "compra" e preço-alvo de R$ 5,00. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.