12/Sep/2025

Segundo o Ministério da Fazenda, embora nem a inflação de alimentos nem de serviços tenha caído na comparação anual, de junho a agosto, quando se olha para métricas de inflação de curto prazo, se observa uma desaceleração importante para os preços dessas categorias. A média móvel de três meses de inflação anualizada de alimentos já está próxima de zero. A média móvel de três meses do IPCA de serviços subjacentes caiu de cerca de 9%, em dezembro do ano passado, para 5,7% em agosto. Com essa desaceleração na inflação de alimentos e de serviços subjacentes nessas métricas de curto prazo, já se observa também uma redução na inflação da média dos cinco núcleos de inflação.

Esse é um vetor importante para balizar o que esperar à frente em termos de inflação. A inflação deve voltar a acelerar em setembro, dos 5,1% observados em agosto deve passar para 5,3% em setembro, principalmente por causa da saída dos efeitos do bônus de Itaipu sobre as tarifas de energia elétrica. Mas, a inflação deve voltar a cair, influenciada pela desaceleração mais acentuada nos preços de alimentos. Isso tem a ver principalmente com uma redução na inflação esperada para os preços de carne, já que as altas observadas para esses itens no fim do ano passado saem da base de cálculo. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.