14/Mar/2025

Os consumidores norte-americanos têm tido muito com que se preocupar até agora, e o ano mal começou, entre manchetes intermináveis sobre tarifas, inflação persistente e, mais recentemente, medo de recessão. Essas preocupações parecem estar afetando os gastos de ricos e pobres, em necessidades e luxos, tudo de uma vez. No segmento de baixa renda, o Walmart afirmou que os clientes estão "pressionados pelo orçamento" e mostrando comportamentos estressados: eles estão comprando embalagens menores porque seu "dinheiro acaba antes do mês acabar". O McDonald's afirmou que a indústria de fast-food teve um início lento no ano, em parte por causa da fraca demanda dos consumidores de baixa renda. Em todo o setor de fast-food dos Estados Unidos, as vendas para clientes de baixa renda caíram em uma percentagem de dois dígitos no quarto trimestre em comparação com o ano anterior. A situação não é melhor no segmento de renda mais alto.

Os gastos dos consumidores norte-americanos no mercado de luxo, que inclui lojas de departamento de alto padrão e plataformas online, caíram 9,3% em fevereiro em relação ao ano anterior, pior do que o declínio de 5,9% em janeiro, de acordo com a análise do Citi sobre seus dados de transações de cartão de crédito. A Costco, cuja base de clientes pagantes de anuidade tende a renda mais alta, afirmou na semana passada que a demanda mudou para proteínas de menor custo, como carne moída e aves. Seus membros ainda estão gastando, mas estão sendo muito seletivos sobre onde gastam. Os consumidores podem se tornar ainda mais exigentes se virem mais inflação com as tarifas. As lojas de departamento também estão vendo sinais de economia. A Kohl's afirmou nesta semana que os consumidores que ganham menos de US$ 50.000,00 por ano são "bastante limitados" em gastos discricionários, mas acrescentou que também é bastante desafiador para aqueles que ganham menos de US$ 100.000,00.

A empresa deu uma previsão de vendas muito mais fraca para 2025 do que Wall Street esperava, fazendo com que o preço de suas ações despencasse 24% na terça-feira (11/03). Na semana passada, a Macy's afirmou que o cliente rico está muito confuso e preocupado com o que está acontecendo. A economia viu bolsões de fraqueza nos últimos anos, mas nada que sugira uma fraqueza tão generalizada. O período após a pandemia foi apelidado por alguns de "Richcession" porque o crescimento salarial dos que ganham mais ficou atrás do dos trabalhadores de ‘colarinho azul’ em demanda. Mas, os ganhos das famílias mais pobres foram revertidos desde então: a partir de 2023, os aumentos da era da Covid-19 nos benefícios de vale-refeição foram revertidos e, no final de 2024, o crescimento salarial para os norte-americanos de menor renda começou a ficar atrás dos mais ricos, de acordo com dados do Federal Reserve Bank de Atlanta.

Vários anos de inflação, principalmente em necessidades como mantimentos, aluguéis e contas de serviços públicos, atingiram duramente os norte-americanos mais pobres. Mas, um mercado de ações forte, impulsionado pelo hype da inteligência artificial, manteve as pessoas mais ricas gastando. Agora, todos parecem estar se sentindo mais cautelosos, e essa restrição de gastos está afetando várias categorias. Há sinais de que os consumidores estão recuando nas viagens aéreas, por exemplo. A Delta Air Lines, a American Airlines e a JetBlue cortaram suas orientações para o primeiro trimestre no início desta semana. A Delta afirmou na terça-feira (11/03) que havia "algo acontecendo com o sentimento econômico, algo acontecendo com a confiança do consumidor". A análise do Citi sobre seus dados de cartão de crédito nos Estados Unidos mostra que os gastos caíram na maioria das categorias de varejo. No trimestre de varejo até o momento, os gastos caíram 12% e 22% em vestuário e calçados esportivos, respectivamente, em comparação com o ano anterior.

Mas, mesmo categorias menos discricionárias, como varejo de alimentos, peças automotivas de reposição e varejo de animais de estimação estão tendo declínios moderados. Varejistas como Target, Foot Locker e Lowe's relataram ter visto uma demanda fraca em fevereiro. A Target afirmou que os consumidores estão pensando sobre o impacto potencial das tarifas e o que isso significará para eles. A Foot Locker, que disse na semana passada que seus consumidores estavam "cautelosos e sensíveis" em fevereiro, afirmou que sua base de clientes, que tende a ser jovem, está pensando sobre seu custo de vida geral, além de alguma incerteza sobre tarifas. Só esta semana, os consumidores tiveram muitos novos desenvolvimentos para digerir. No domingo (09/03), o presidente Donald Trump se recusou a descartar uma recessão nos Estados Unidos como resultado de suas políticas econômicas, fazendo com que as ações despencassem. Isso foi seguido por mais uma ‘montanha-russa’ de ameaças tarifárias, contratarifas e reversões.

Embora os dados de inflação de quarta-feira (12/03) tenham mostrado que os aumentos de preços desaceleraram em fevereiro, isso é um consolo frio porque é muito cedo para refletir os efeitos das tarifas de Trump. Mas, não se trata apenas de temores tarifários, ou mesmo de algum senso mais amplo de incerteza. Muitos também têm menos dinheiro vivo em mãos. Os saldos de depósitos à vista e de poupança em todos os níveis de renda diminuíram no período de 12 meses até fevereiro e estão se aproximando dos níveis de 2019 ajustados pela inflação, de acordo com dados de cartão monitorados pelo Bank of America Institute. O crescimento salarial para todos os grupos de renda desacelerou no ano passado, de acordo com dados do Federal Reserve Bank of Atlanta. Os saldos de dívida ajustados pela inflação dos norte-americanos estão começando a superar os níveis pré-pandêmicos. O que isso significa é que os consumidores geralmente são menos capazes de absorver choques, assim como a incerteza está aumentando. É difícil culpá-los por se tornarem cautelosos, mesmo que isso signifique que a economia sofra. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.