04/Mar/2024

Segundo o Banco Central, os dados mais recentes de inflação sugerem que o fenômeno climático El Niño pode ter afetado os preços de alimentos numa intensidade menor que a esperada. Historicamente, o El Niño afeta mais a inflação do que a produção agrícola, e o efeito do fenômeno sobre os preços incide mais sobre os alimentos in natura e a alimentação em domicílio. No entanto, o efeito se revelou "bem comportado" no IPCA-15 mais recente.

O Banco Central sempre olha para dentro da composição da inflação no momento de avaliar o cenário econômico, e em particular para alguns indicadores específicos dos núcleos de inflação e para os preços de serviços subjacentes. O mercado também faz isso e a interpretação dos dados não é mecânica nem para o Banco Central, nem para os agentes econômicos. O IPCA 15 saiu com um dado cheio melhor que o esperado. A primeira reação é positiva.

Mas, os serviços subjacentes, que é um núcleo que o Banco Central considera porque tende a ter correlação alta com atividade e emprego, veio pior. Há ainda um terceiro movimento. O que está pressionando é educação, que tem sazonalidade, e serviços de telefonia, que tem correlação talvez não tão forte com questão do emprego. Aí de novo vem uma leitura do mercado mais positiva. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.