05/Dec/2023

INFLAÇÃO

A expectativa para a inflação deste ano apresenta uma leve oscilação para cima. A projeção para 2023 passou de 4,53% para 4,54%. Um mês antes, a mediana era de 4,63%. Para 2024, foco da política monetária, a projeção oscilou de 3,91% para 3,92%. Há um mês, era de 3,91%. Para 2025, a projeção continua em 3,50% pela 19ª semana consecutiva, o que evidencia a reancoragem apenas parcial destacada pelo Banco Central após a manutenção da meta de inflação em 3,0% para os próximos anos.

No horizonte mais longo, de 2026, a estimativa segue em 3,50%, pela 22ª semana seguida. As estimativas continuam acima do centro das metas para a inflação. Para 2023, a previsão está abaixo do teto da meta (4,75%), evitando o estouro do objetivo a ser perseguido pelo Banco Central pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo e superam o alvo central de 3,0%.

Parte das expectativas de inflação de curto prazo estão mantidas. A projeção para novembro oscilou de 0,28% para 0,29%. Há um mês, a expectativa era de 0,30%. Para o IPCA de dezembro, a estimativa se manteve em 0,46%, de 0,50% um mês antes. Para janeiro de 2024, a previsão para o indicador seguiu em 0,42%, mesmo nível de quatro semanas atrás.

PIB

A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) deste ano está mantida. A projeção para a alta da atividade em 2023 segue em 2,84%, contra 2,89% há um mês. Para 2024, há estabilidade na estimativa de crescimento do PIB, que continua em 1,50%, mesmo patamar de um mês atrás. Em relação a 2025, a previsão caiu de 1,93% para 1,90%, ante 1,90% de quatro semanas antes. Para 2026, a projeção é de 2,00%, mesmo nível de um mês atrás.

JUROS

A expectativa de Selic terminal no atual ciclo de flexibilização, em 9,25% ao fim de 2024 está mantida. Há um mês, a estimativa já era de 9,25%. No começo de novembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu os juros básicos da economia pela terceira vez consecutiva em 0,50%, para 12,25% ao ano. A estimativa para taxa Selic no fim de 2023 está mantida em 11,75% ao ano pela 17ª semana consecutiva. A expectativa segue a sinalização do Copom de que o ritmo de corte de 0,50% continua sendo o mais apropriado para as próximas reuniões. A projeção para a Selic no fim de 2025 passou de 8,75% para 8,50%, de 8,75% de um mês antes. Para 2026, a projeção continuou em 8,50%, mesma mediana de quatro semanas atrás.

DÓLAR

O cenário esperado para o câmbio brasileiro neste e no próximo ano oscilou para baixo. A estimativa para o câmbio no fim de 2023 passou de R$ 5,00 para R$ 4,99, ante R$ 5,00 de um mês antes. Para 2024, a mediana passou de R$ 5,05 para R$ 5,03, de R$ 5,05 de quatro semanas antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.