26/Jul/2023

INFLAÇÃO

As expectativas inflacionárias para 2023, 2024 e 2025 têm nova rodada de alívio. Para este ano, a projeção cedeu de 4,95% para 4,90%. Um mês antes, a mediana era de 5,06%. Para 2024, foco da política monetária, a projeção passou de 3,92% para 3,90%. Há um mês, era de 3,98%. A projeção para o IPCA de 2025 passou de 3,55% para 3,50%. Por outro lado, há manutenção na estimativa para 2026, de 3,50%.

Há um mês, as projeções eram de 3,80% e 3,72% nessa ordem. No fim de junho, o Conselho Monetário Nacional (CMN) fixou a meta inflacionária de 2026 em 3,0%, com intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%, assim como nos anos de 2024 e 2025. Para 2023, o alvo central é de 3,25%, com piso de 1,75% e teto de 4,75%. As projeções continuam acima da meta.

Para 2023, a projeção ainda indica estouro do objetivo a ser perseguido pelo Banco Central pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo, mas superam o alvo central de 3,0%. Atualmente, as projeções do Banco Central para o IPCA são de 5,0% em 2023, 3,4% em 2024 e 3,1% em 2025.

PIB

Há estabilidade na projeção de crescimento econômico para este ano. A projeção para a alta do Produto Interno Bruto (PIB) em 2023 continua em 2,24%, contra 2,18% há um mês. Para 2024, também há manutenção na estimativa de crescimento do PIB, de 1,30%, ante 1,22% de um mês atrás. Em relação a 2025, a estimativa variou de 1,88% para 1,90%, ante 1,83% de quatro semanas antes. Para 2026, a projeção avançou de 1,90% para 2,00%, contra 1,92% de um mês atrás.

JUROS

A expectativa para a taxa Selic no fim deste ano se mantém estável. A projeção para os juros básicos no fim de 2023 continua em 12,00%. Para o término de 2024, se mantém em 9,50%. Há um mês, as estimativas eram de 12,25% e 9,50%, nessa ordem. Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano. Na semana que vem, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central se reúne novamente, com forte expectativa de queda da taxa básica de juros. A projeção para a Selic no fim de 2025 continua em 9,00%, mesma mediana de quatro semanas atrás. A projeção para a Selic no fim de 2026 cedeu de 8,75% para 8,63%, contra 8,75% de um mês antes.

DÓLAR

O cenário esperado para o câmbio brasileiro em 2023 registra nova valorização. Com o dólar se mantendo abaixo de R$ 5,00, a pesquisa passou a indicar mediana de R$ 4,97 para o final deste ano, de R$ 5,00 na semana anterior e há um mês. Para 2024, porém, a projeção se mantém em R$ 5,05, contra R$ 5,10 de quatro semanas antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.