04/Jul/2023

INFLAÇÃO

Com a meta de inflação mantida em 3,0% de 2024 a 2026, as expectativas inflacionárias voltaram a cair, especialmente em prazos mais longos. Para este ano, a expectativa para o IPCA (índice de inflação oficial) caiu de 5,06% para 4,98%. Um mês antes, a previsão era de 5,69%. Para 2024, foco da política monetária, a projeção cedeu de 3,98% para 3,92%. Há um mês, era de 4,12%. A projeção para o IPCA de 2025 recuou 0,20% de uma só vez, de 3,80% para 3,60%. Da mesma forma, há queda na estimativa para 2026, de 3,72% para 3,50%. Há um mês, ambas as projeções eram de 4,00%.

O Conselho Monetário Nacional (CMN) fixou a meta inflacionária de 2026 em 3,0%, com intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%, assim como nos anos de 2024 e 2025. Para este ano, o alvo central é de 3,25%, com piso de 1,75% e teto de 4,75%. Mesmo com a queda, as projeções continuam acima da meta. Para 2023, a mediana ainda indica estouro do objetivo a ser perseguido pelo Banco Central pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo, mas superam o alvo central de 3,0%.

PIB

Há aumento na projeção de crescimento econômico para este ano, mas, desta vez, marginal. A projeção para a alta do Produto Interno Bruto (PIB) em 2023 subiu de 2,18% para 2,19%, contra 1,68% há um mês. Para 2024, a elevação é mais significativa na estimativa de crescimento do PIB, de 1,22% para 1,28%, mesmo percentual de um mês atrás. Em relação a 2025, a previsão cedeu de 1,83% para 1,81% ante 1,70% quatro semanas antes. A estimativa de crescimento para 2026 recuou de 1,92% para 1,90%, repetindo a taxa de um mês atrás.

JUROS

A expectativa para a taxa Selic no fim deste ano registra recuo. Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano. A mediana para os juros básicos no fim de 2023 baixou de 12,25% para 12,00% ao ano. Para o término de 2024, a expectativa, por sua vez, se mantém em 9,50%. Há um mês, as estimativas eram de 12,50% e 10,00%, nessa ordem. A projeção para a Selic no fim de 2025 continua em 9,00%, mesma mediana de quatro semanas atrás. A projeção para a Selic no fim de 2026 registra queda, de 8,75% para 8,63%, de 9,00% um mês antes.

DÓLAR

O cenário esperado para o câmbio brasileiro em 2023 se mantém estável, enquanto a perspectiva para a moeda em 2024 mostra nova valorização. A estimativa para o câmbio este ano continua em R$ 5,00, de R$ 5,10 há um mês. Para 2024, a projeção passou de R$ 5,10 para R$ 5,08, contra R$ 5,16 quatro semanas antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.