27/Jun/2023

INFLAÇÃO

As estimativas para o IPCA (índice oficial de inflação) registram nova queda. A expectativa para o IPCA deste ano passou de 5,12% para 5,06%. Um mês antes, a mediana era de 5,71%. Para 2024, foco da política monetária, a projeção cedeu de forma modesta, de 4,00% para 3,98%. Há um mês, era de 4,13%. A mediana para a inflação oficial em 2023 ainda está acima do teto da meta (4,75%), apontando para três anos de descumprimento do mandato principal do Banco Central, após 2021 e 2022. Para 2024, a projeção supera o centro da meta (3,00%), mas está dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%. Nos horizontes mais longos, a mediana para o IPCA de 2025 se mantém em 3,80%. Há queda na estimativa para 2026, de 3,80% para 3,72%. Há um mês, as projeções eram de 4,00% para 2025 e 2026. A meta para 2025 é de 3,00% (margem de 1,50% a 4,50%).

PIB

A projeção para o crescimento do PIB deste ano avançou de 2,14% para 2,18%. O aumento na projeção ocorre após a divulgação do resultado do PIB do primeiro trimestre, que apontou expansão de 1,9% na comparação com os três últimos meses do ano passado. Para 2024, a previsão de crescimento do mercado financeiro subiu de 1,20% para 1,22%.

JUROS

A expectativa para a taxa básica de juros (Selic) no fim de deste ano se mantém estável, em meio à melhora do cenário inflacionário. A projeção para os juros básicos no fim de 2023 se mantém em 12,25%. Para o término de 2024, a expectativa se mantém em 9,50%. Há um mês, as estimativas eram de 12,50% e 10,00%, nessa ordem. Na última semana, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano pela sétima reunião seguida. O colegiado não sinalizou claramente no comunicado a possibilidade de iniciar o ciclo de redução na Selic na próxima reunião, contrariando expectativas do governo e do mercado.

A decisão gerou reações no governo. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva criticou a decisão, dizendo que o nível da Selic era "irracional" e que a direção do Banco Central jogava contra os interesses do País. Para o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, a decisão do Copom era um "descompasso" e o comunicado foi muito ruim. A projeção para a Selic no fim de 2025 continua em 9,00%, mesma mediana de quatro semanas atrás. Para o fim de 2026, a projeção se mantém em 8,75%, ante 9,00% há um mês.

DÓLAR

O cenário esperado para o câmbio brasileiro em 2023 e 2024 se mantém estável. A estimativa para o câmbio este ano segue em R$ 5,00, de R$ 5,11 há um mês. Para 2024, a projeção continua em R$ 5,10, contra R$ 5,17 quatro semanas antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.