13/Jun/2023

INFLAÇÃO

Após a surpresa desinflacionária do IPCA de maio (0,23%), a projeção para a inflação oficial mostra queda generalizada em todos os horizontes do Boletim Focus. A expectativa para o IPCA (índice de inflação oficial) deste ano caiu de 5,69% para 5,42%. Um mês antes, a previsão era de 6,03%. Para 2024, foco da política monetária, a projeção cedeu de 4,12% para 4,04%. Há um mês, era de 4,15%. Apesar da nova queda, a mediana para a inflação oficial em 2023 ainda está acima do teto da meta (4,75%), apontando para três anos de descumprimento do mandato principal do Banco Central, após 2021 e 2022. Para 2024, a projeção supera o centro da meta (3,00%), mas está dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%. Nos horizontes mais longos, a projeção para o IPCA de 2025 também cedeu para 3,90% após 10 semanas de estabilidade em 4,00%. Da mesma forma, houve queda na estimativa para 2026, de 4,00% para 3,88%. A meta para 2025 é de 3,00% (margem de 1,50% a 4,50%).

PIB

Há melhora no cenário de crescimento econômico para este ano, ainda repercutindo a força surpreendente demonstrada no dado do Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre (1,9%). A projeção para a alta do Produto Interno Bruto (PIB) em 2023 subiu de 1,68% para 1,84%, contra 1,02% há um mês. Para 2024, há redução marginal da estimativa de crescimento do PIB de 1,28% para 1,27%, contra 1,38% de um mês atrás. Em relação a 2025, a mediana subiu de 1,70% para 1,80% ante 1,70% quatro semanas antes. Para 2026, a estimativa subiu de 1,90% para 1,95%, contra 1,80% há um mês.

JUROS

Mesmo com a melhora apontada pelo IPCA de maio, a expectativa para a taxa básica de juros no fim de deste ano se mantém estável. Há, porém, redução na projeção para o fim de 2024. A projeção para os juros básicos no fim de 2023 segue em 12,50% ao ano pela oitava semana consecutiva. Para o término de 2024, a expectativa continua em 10,00% pela 17ª vez. Há quatro semanas, as estimativas eram de 12,50% e 10,00%, nessa ordem. A projeção para a Selic no fim de 2025 continua em 9,00%, a mesma de quatro semanas atrás. A projeção para a Selic no fim de 2026 cedeu de 9,00% para 8,75%, repetindo o percentual de um mês antes.

DÓLAR

O cenário esperado para o câmbio brasileiro em 2023 se mantém estável. A estimativa para o câmbio este ano ficou em R$ 5,10, de R$ 5,20 há um mês. Para 2024, a projeção passou de R$ 5,16 para R$ 5,17, contra R$ 5,20 quatro semanas antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.