30/Mai/2023

Segundo o Rabobank, os preços internacionais de grãos devem se manter voláteis e em uma ampla faixa de negociação. Essa volatilidade tem sido causada por vários fatores, com destaque para a ausência de novidades altistas e incertezas relacionadas a recessão, taxas de juros, questões geopolíticas e clima, entre outros. Tanto os comprados quanto os vendidos têm bons argumentos para defender suas respectivas posições. À medida que a atenção do mercado se volta para a temporada de cultivo do Hemisfério Norte, a incerteza e a volatilidade dos preços serão a norma. Do ponto de vista baixista, há vários fatores a serem considerados. Os vendidos temem que uma economia em desaceleração e taxas de juros mais altas diminuam a demanda.

Eles apontam especificamente para uma economia chinesa em declínio como um sinal de alerta. Além disso, é possível que o fenômeno climático El Niño resulte em melhora significativa dos rendimentos em 2023. A safra recorde de soja no Brasil é outro fator que deve pressionar bastante as cotações. Enquanto isso, os comprados continuam discutindo fundamentos do mercado. Os estoques de grãos e oleaginosas estão apertados e continuam caindo entre os principais exportadores. Além disso, a relação estoque/uso continua caindo, indicando que a oferta não está acompanhando a demanda. Embora o El Niño tenda a resultar em condições de cultivo mais favoráveis no Hemisfério Norte, a seca persiste nas Grandes Planícies dos Estados Unidos.

Por fim, a demanda por matérias-primas do setor de biocombustíveis e o aumento da capacidade de esmagamento na América do Norte darão suporte aos mercados. Para o Rabobank, fatores como questões geopolíticas (relação Estados Unidos-China, renovação do acordo de grãos do Mar Negro), incerteza econômica e maior intervenção do governo amplificam a ambiguidade do mercado. A volatilidade dos preços será a norma. Portanto, haverá oportunidades de preços para compradores e vendedores. O mercado parece estar confortável com grandes oscilações de preços e negociação em amplos padrões laterais. Uma tendência mais clara dos preços no longo prazo só será definida com o progresso da safra no Hemisfério Norte. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.