18/Mai/2023

O Fundo Monetário Internacional (FMI) destacou a surpresa positiva com os dados de atividade do Brasil e de outros países como o Chile recentemente. O FMI divulgou melhora na projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2023, de 0,9% para 1,2%. No Chile, o resultado do primeiro trimestre surpreendeu. No Brasil, os dados até agora vieram mais fortes do que era esperado. Nesse sentido, há possibilidade de um "pouso suave" na economia global, apesar da forte restrição da política monetária. Há a possibilidade, uma parte estreita, de ter um pouso suave, de os Estados Unidos evitarem uma recessão, por exemplo.

Mas, seria um período muito único em que seria possível trazer inflação para baixo de níveis tão altos sem um efeito tão grande na atividade. A resiliência da atividade global sugere riscos de alta para a inflação. A política monetária no mundo tem de se manter apertada pelo tempo necessário com riscos para cima em inflação. Os mecanismos de transmissão da política monetária podem ter sido alterados desde a pandemia de Covid-19. Ao citar a resiliência das economias ao aumento de juros, a representante do FMI julgou que os mercados estão provavelmente otimistas demais em relação ao início de relaxamento monetário neste ano nos Estados Unidos. Os impactos da forte alta de juros no mundo, especialmente nos Estados Unidos, têm sido menores sobre os emergentes neste ciclo.

Isso tem acontecido como reflexo das reformas realizadas no âmbito fiscal, financeiro e monetário, como a autonomia dos bancos centrais, nas últimas décadas. Contudo, é necessário que os bancos centrais emergentes se mantenham vigilantes porque a "batalha da inflação" não acabou. A coleção de reformas na política monetária, financeiras e fiscal serviram bem a emergentes até agora. Mas, a batalha da inflação não acabou, e os juros ainda podem subir mais em alguns países. Podem ter reflexos futuros para emergentes. É importante que os bancos centrai emergentes se mantenham vigilantes e mantenham as melhores práticas. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.