26/Jul/2022

INFLAÇÃO

O cenário para do IPCA (o índice de inflação oficial do Brasil) segue a trajetória das últimas semanas no Boletim de Mercado Focus divulgado nesta segunda-feira (25/07). As medianas para 2022 e 2023 continuam indicando estouro da meta inflacionária nos dois horizontes, sendo que para este ano a projeção voltou a ceder em função das medidas patrocinadas pelo governo, enquanto a projeção para 2023, foco da política monetária, continua avançando a passos largos.

Ainda sob efeito das medidas tributárias para baixar os preços de combustíveis e energia, a projeção para o IPCA de 2022 caiu pela quarta semana consecutiva e passou de 7,54% para 7,30%. Em contrapartida, a de 2023 já sobe pela 16ª semana seguida, avançando de 5,20% para 5,30%. Há um mês, as estimativas eram de 8,27% e 4,91%, respectivamente. Os percentuais continuam a apontar para três anos consecutivos de estouro da meta a ser perseguida pelo Banco Central, após o descumprimento já observado em 2021.

O alvo para 2022 é de 3,50%, com tolerância superior de 5,00%, enquanto, para 2023, a meta é de 3,25%, com banda até 4,75%. Também há sinais de desancoragem mais ampla, com a mediana de 2024 acima do centro da meta. Pela segunda semana seguida, a estimativa continua em 3,30%. Há um mês, estava em 3,25%. A previsão para 2025, por sua vez, continua em 3,00%, mesmo percentual há 54 semanas. A meta para 2024 e para 2025 é de 3,00%, com margem de 1,5% (de 1,5% para 4,5%).

PIB

Com os dados positivos de atividade econômica e a PEC dos Benefícios, pacote bilionário de estímulo à demanda em ano eleitoral, a previsão para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) de 2022 continua avançando. A projeção subiu de 1,75% para 1,93%, contra 1,50% há um mês. A estimativa para a expansão do PIB em 2023 cedeu marginalmente, de 0,50% para 0,49%, ante 0,50% de quatro semanas atrás. Há perda de fôlego na projeção para o crescimento do PIB em 2024, de 1,80% para 1,70%. A projeção para 2025 permanece em 2,00%. Quatro semanas atrás, as taxas eram de 1,80% e 2,00%, respectivamente.

JUROS

A projeção para a Selic (a taxa básica de juros) no fim deste ano continua estável em 13,75% (5ª semana seguida), assim como a estimativa para 2023 permanece em 10,75%. Há um mês, os percentuais eram de 13,75% e 10,25%, nessa ordem. A previsão para a Selic no fim de 2024 continua em 8,00%, de 7,75% há um mês. A mediana para o fim de 2025 está mantida em 7,50%, repetindo a taxa de quatro semanas antes.

DÓLAR

Há alteração no cenário da moeda norte-americana em 2022 e 2023. A estimativa para o câmbio este ano mostrou um cenário de maior depreciação do Real, passando de R$ 5,13 para R$ 5,20, ante R$ 5,10 um mês antes. Para 2023, passou de R$ 5,10 para R$ 5,20, de R$ 5,10 quatro semanas atrás.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.