11/Jul/2022

INFLAÇÃO

Com o efeito das desonerações tributárias realizadas para conter os preços de combustíveis, a mediana para a alta do IPCA (o índice de inflação oficial) de 2022 perdeu fôlego, enquanto as estimativas para 2023, foco atual da política monetária, seguiram avançando e já estão acima do teto também para o próximo ano. A projeção para o IPCA de 2022 passou de 8,27% para 7,96%. Para 2023, a previsão apresenta alta, passando de 4,91% para 5,01%. Há um mês, as estimativas eram de 8,89% e 4,39%, respectivamente. Mesmo com a redução nas projeções para este ano, a estimativa continua muito acima do teto da meta (5,0%), configurando o segundo ano consecutivo de rompimento do mandato principal do Banco Central. Para o IPCA de 2023, que está subindo a 13 semanas, a expectativa atual da Focus também está acima tanto do centro da meta, de 3,25%, quanto do teto de 4,75%. Para 2024. O cenário é de estabilidade na mediana, que permaneceu em 3,25%, mesmo patamar de um mês antes. No relatório divulgado em 2 de maio estava em 3,20%. A previsão para 2025, por sua vez, continua em 3,00%. A meta para 2024 é de 3,00%, com margem de 1,5% (de 1,5% para 4,5%). Para 2025, a meta também é de 3,00%.

PIB

Há leve aumento da previsão mediana para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) de 2022, que passou de 1,50% para 1,51%. Há um mês, a estimativa era de 1,20%. A estimativa para o crescimento do PIB em 2023 permanece em 0,50%, ante 0,76% de quatro semanas atrás. Na última divulgação da Focus, em 2 de maio, a estimativa para o PIB era de 0,70% em 2022 e de 1,0% em 2023. Para 2024, a previsão de alta do PIB oscilou de 1,80% para 1,81%, ante 2,00% de um mês antes. No caso de 2025, continua em 2,00%, mesmo percentual de quatro semanas atrás.

JUROS

A projeção para a Selic (a taxa básica de juros) no fim deste ano ficou estável em 13,75% ao ano, ante 13,25% há um mês. Na última divulgação da Focus, em 2 de maio, a estimativa para a Selic no fim de 2023 era de 13,25%. A projeção para a Selic no fim de 2023 passou de 10,25% para 10,50%, de 9,75% há quatro semanas. A previsão para o fim de 2024 continua em 7,75%, ante 7,50% de um mês atrás. A previsão para o fim de 2025 está mantida em 7,50%, repetindo a taxa de quatro semanas antes. Da última vez que a Focus foi divulgada, em 2 de maio, os percentuais eram de 9,25%, 7,50% e 7,00%, nessa ordem.

DÓLAR

Há alteração marginal no cenário da moeda norte-americana em 2022. A estimativa para o câmbio este ano passou de R$ 5,10 para R$ 5,09, ante R$ 5,05 um mês antes. Para 2023, a estimativa se mantém em R$ 5,10, ante R$ 5,05 há quatro semanas. Na última divulgação da Focus, em 2 de maio, a estimativa para o câmbio no fim deste ano era de R$ 5,00 e, no término de 2023, de R$ 5,04.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.