15/Mar/2022

INFLAÇÃO

Com intensa deterioração do cenário inflacionário, a projeção para IPCA (o índice de inflação oficial) de 2022 saltou 5,65% para 6,45%, impactada pela disparada de preços de commodities provocada pela guerra na Ucrânia, além de surpresas de alta na inflação corrente. Há um mês, a previsão era de 5,50%. Além disso, há elevação nas projeções para 2023 e 2024, indicando uma desancoragem mais ampla a dois dias da decisão do Comitê de Política Monetária (Copom).

Após a 9ª alta consecutiva, a estimativa do IPCA para 2022 já está 1,45% acima do teto da meta estabelecida para este ano, de 5,00%, apontando probabilidade cada vez maior de novo descumprimento pelo Banco Central de seu mandato principal em 2022, após o desvio de 4,8% em 2021, quando o IPCA foi de 10,06%. O alvo é de 3,50%, com tolerância de 1,50% para cima e para baixo (2,00%).

A expectativa para o IPCA em 2023 subiu de 3,51% para 3,70%, se distanciando do centro da meta (3,25%, banda de 1,75% a 4,75%). A mediana era 3,50% há quatro semanas. Para 2024, a estimativa passou de 3,10% para 3,15%, enquanto a projeção para 2025 continua em 3,00%. Há quatro semanas, as projeções eram de 3,04% e 3,00%, nessa ordem. A meta para 2024 é de 3,00%, com margem de 1,5% (de 1,5% para 4,5%). Para 2025, por sua vez, a meta ainda não foi definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

PIB

A previsão para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) de 2022 passou de 0,42% para 0,49%. Há um mês, a estimativa era de 0,30%. Para 2023, por sua vez, a projeção cedeu de 1,50% para 1,43%; de 1,50% há quatro semanas. Para 2024, a estimativa segue em 2,00%, mesma projeção de quatro semanas atrás. Para 2025, a previsão continua em 2,00%. Há um mês, a estimativa de crescimento do PIB em 2025 já era de 2,00%.

JUROS

De olho nas consequências da guerra no Leste Europeu para a economia brasileira, há elevação na projeção para a alta da taxa básica de juros (Selic) neste ano. A estimativa subiu de 12,25% para 12,75% ao ano no fim de 2022. Há um mês, era de 12,25%. A alta da taxa Selic terá de ir mais longe e ficar em um nível mais elevado por um período mais longo. A estimativa para a taxa Selic no fim de 2023 avançou de 8,25% para 8,75%, ante 8,00% há quatro semanas. Para 2024, subiu de 7,38% para 7,50%, ante 7,25% de um mês atrás. A previsão para o fim de 2025 continua em 7,00%, repetindo a taxa de quatro semanas atrás.

DÓLAR

Há alteração no cenário da moeda norte-americana em 2022 e 2023. A estimativa para o câmbio este ano cedeu de R$ 5,40 para R$ 5,30, ante R$ 5,58 de quatro semanas atrás. Para 2023, passou de R$ 5,30 para R$ 5,21, ante R$ 5,45 de um mês antes.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.